龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)性將令板塊整體獲得高估值的機(jī)會(huì)，龍頭股有望繼續(xù)享有估值溢價(jià)。

(資料圖片僅供參考)

編者按：《光伏A股周報(bào)》旨在記錄、評(píng)述A股光伏板塊和龍頭企業(yè)的一周行情表現(xiàn)，總結(jié)影響行情表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，任何觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題曹恩惠，實(shí)習(xí)生費(fèi)心懿 上海報(bào)道 本周(6月6日到6月10日)A股光伏板塊整體繼續(xù)走強(qiáng)，且有不少光伏股的股價(jià)在本周沖上年內(nèi)新高。

A股光伏板塊本周再添一員，昱能科技(688348.SH)正式登陸上交所科創(chuàng)板。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組結(jié)合Wind數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了包括新股在內(nèi)的76只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至6月10日收盤(pán)，上述76只光伏概念股合計(jì)市值約3.14萬(wàn)億元，較上周增加2289.02億元。

今年上半年，光伏板塊波動(dòng)劇烈。而隨著近期利好政策密集出臺(tái)以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐漸修復(fù)，市場(chǎng)從悲觀情緒中走出，身處高景氣新能源行業(yè)的光伏板塊再次迎來(lái)了估值拉升階段。

1、行業(yè)高景氣延續(xù)，光伏板塊年中估值有望拉升

本周，光伏板塊迎來(lái)行情爆發(fā)風(fēng)口。

而消息面上，本周僅一則海外消息成為市場(chǎng)的“強(qiáng)心針”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月6日，白宮正式發(fā)布聲明，宣布美國(guó)將對(duì)從柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南采購(gòu)的太陽(yáng)能組件給予24個(gè)月的關(guān)稅豁免。

白宮表示，美國(guó)允許在公共土地上部署更多清潔能源項(xiàng)目，并向城市和農(nóng)村地區(qū)推廣;將通過(guò)高薪工作支持太陽(yáng)能勞動(dòng)力市場(chǎng)的多元化;為盟國(guó)建立有彈性的清潔能源制造供應(yīng)鏈;另外還在波多黎各投資推進(jìn)數(shù)十個(gè)太陽(yáng)能項(xiàng)目。

受此海外消息刺激，當(dāng)天A股光伏板塊表現(xiàn)活躍，個(gè)股股價(jià)迅速?zèng)_高。其中，光伏ETF大漲超4.8%，晶科能源(688223.SH)大漲8.86%，隆基綠能(601012.SH)、天合光能(688599.SH)均大漲超6%。另外，光伏板塊還有多只中小盤(pán)個(gè)股也隨風(fēng)而動(dòng)紛紛漲停。

此前，美商務(wù)部曾對(duì)東南亞的電池和組件廠商進(jìn)行反規(guī)避調(diào)查，調(diào)查對(duì)象包括天合光能、晶科能源、隆基綠能等在東南亞四國(guó)擁有電池組件產(chǎn)能的龍頭企業(yè)。而此項(xiàng)關(guān)稅豁免消息的宣布，意味著該反規(guī)避調(diào)查結(jié)束，將大幅緩解光伏企業(yè)對(duì)支付潛在關(guān)稅的擔(dān)憂。

由于我國(guó)光伏龍頭企業(yè)在東南亞有較多產(chǎn)能布局，而當(dāng)前市場(chǎng)上的光伏組件本就供不應(yīng)求，關(guān)稅豁免將有利于我國(guó)光伏企業(yè)的海外銷(xiāo)售。同時(shí)，美國(guó)推動(dòng)光伏新政也意味著將進(jìn)一步提升美國(guó)光伏裝機(jī)需求，進(jìn)而提升全球光伏裝機(jī)規(guī)模。

此外，6月7日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳、國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知》，提出要建立完善適應(yīng)儲(chǔ)能參與的市場(chǎng)機(jī)制，鼓勵(lì)新型儲(chǔ)能自主選擇參與電力市場(chǎng)，堅(jiān)持以市場(chǎng)化方式形成價(jià)格，持續(xù)完善調(diào)度運(yùn)行機(jī)制，發(fā)揮儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升儲(chǔ)能總體利用水平，保障儲(chǔ)能合理收益，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

值得一提的是，近期各地陸續(xù)出臺(tái)的新能源配置儲(chǔ)能政策中，“光伏+儲(chǔ)能”的模式日益受到重視。由于風(fēng)光發(fā)電的波動(dòng)問(wèn)題，儲(chǔ)能將在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)中發(fā)揮著削峰填谷的關(guān)鍵作用。

隨著該政策出臺(tái)，也意味我國(guó)新型儲(chǔ)能正在邁入規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵階段，獨(dú)立儲(chǔ)能商業(yè)模式的逐漸清晰有益于協(xié)同光伏產(chǎn)業(yè)看向中長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)。

從市場(chǎng)行情來(lái)看，本周A股光伏板塊進(jìn)入估值拉升階段。

中信證券認(rèn)為，市場(chǎng)剛跨過(guò)悲觀情緒平復(fù)階段，6月至中報(bào)季是估值修復(fù)的主行情階段。近期市場(chǎng)處于中報(bào)前的業(yè)績(jī)真空期，行情主要集中在短期有高頻數(shù)據(jù)催化的高景氣賽道行業(yè)，例如銷(xiāo)售數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期的新能源車(chē)、訂單持續(xù)高增的光伏設(shè)備等。

盡管前期光伏板塊經(jīng)歷了一波回調(diào)，但近期密集出臺(tái)的宏觀政策以及日益高增的市場(chǎng)需求刺激下，或有望在積極的市場(chǎng)情緒的烘托下保持住上行態(tài)勢(shì)。

尤其是今年伊始，國(guó)內(nèi)的光伏裝機(jī)規(guī)模便在“淡季不淡”語(yǔ)境下，保持了裝機(jī)高增長(zhǎng)的走勢(shì)。第一季度國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量達(dá)到13.21GW，同比增長(zhǎng)147.8%。展望二季度，在需求之下，光伏裝機(jī)規(guī)模有望整體量?jī)r(jià)雙升。

同時(shí)，不可否認(rèn)的是，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的價(jià)格步步高升，這些領(lǐng)域的上市公司有望受益于市場(chǎng)環(huán)境，上半年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較為樂(lè)觀，因而光伏板塊誕生績(jī)優(yōu)股的確定性較高。龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)的高成長(zhǎng)性將令板塊整體獲得高估值的機(jī)會(huì)，龍頭股有望繼續(xù)享有估值溢價(jià)。

2、部分個(gè)股股價(jià)回升創(chuàng)新高，晶科能源總市值突破1500億 元

從本周交易情況來(lái)看，光伏板塊整體上揚(yáng)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道新能源課題組注意到，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周有67只光伏概念股本周漲幅為正。其中，周漲幅超過(guò)20%的個(gè)股有3只，周漲幅超過(guò)10%的個(gè)股有14只。

同時(shí)，在上漲梯隊(duì)中，有18只個(gè)股在本周觸及年內(nèi)最高價(jià)。

山煤國(guó)際(600546.SH)、金辰股份(603396.SH)、捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)在所有光伏板塊的個(gè)股中領(lǐng)漲，周漲幅分別達(dá)到了31.84%、30.48%、24.51%。

值得一提的是，本周迎來(lái)一只新股登陸科創(chuàng)板。發(fā)行期間，昱能科技(688348.SH)獲得超募，計(jì)劃募資5.56億元，實(shí)際募資32.60億元。同時(shí)，昱能科技上市首日的股價(jià)強(qiáng)勢(shì)走高，發(fā)行價(jià)163.00元，上市首日股價(jià)收漲77.98%。盤(pán)中股價(jià)最高突破300.00元，達(dá)311.00元/股，最高漲幅90.79%。

本周股價(jià)周漲幅居前的十家A股光伏公司 制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

而本周下跌的個(gè)股有9只。其中，綜藝股份(600522.SH)、正泰電器(601877.SH)、中天科技(600770.SH)領(lǐng)跌，周跌幅達(dá)6.89%、4.36%和3.11%。

本周股價(jià)周跌幅居前的十家A股光伏公司 制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

千億市值的光伏股數(shù)量與上周持平。龍頭股的表現(xiàn)搶眼，除福斯特之外，其余千億市值的個(gè)股均保持上行走勢(shì)。

值得一提的是，隆基綠能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(688223.SH)、大全能源(688303.SH)、特變電工(600089.SH)等光伏板塊的權(quán)重股在本周迅速拉高，觸及年內(nèi)最高價(jià)。

本周市值居前的光伏龍頭股 制圖：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

本周的“明星股”莫過(guò)于晶科能源，周漲幅達(dá)11.18%。同時(shí)，該股也是今年以來(lái)累計(jì)漲幅靠前的光伏龍頭股，年漲幅達(dá)到216.20%。

上市不過(guò)四個(gè)半月的晶科能源股價(jià)已經(jīng)較發(fā)行價(jià)上漲兩倍之多。作為組件龍頭企業(yè)，晶科能源近年來(lái)積極布局垂直一體化，以降低產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)的可能帶來(lái)的成本壓力。

值得一提的是，在登陸科創(chuàng)板之前，晶科能源在已在美股上市逾十年。而“回A”上市后的光伏“老兵”也受益于融資渠道的盤(pán)活，再創(chuàng)佳績(jī)。

事實(shí)的確如愿。發(fā)行階段，晶科能源擬募集資金62.75億元，而實(shí)際募得100億，遠(yuǎn)超計(jì)劃募資額。同時(shí)，在1月26日上市首日，晶科能源收漲111%，市值破千億。

同時(shí)，晶科能源在一季度也交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。組件出貨量達(dá)8.03GW，重回第一的席位。

就一體化產(chǎn)能布局而言，該上市公司的硅片、電池片和組件的產(chǎn)能分別達(dá)40GW、40GW和50GW。值得一提的是，其電池技術(shù)主攻N型TOPCon電池，并推出了高效組件N型Tiger Neo產(chǎn)品在市場(chǎng)上具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。近日，其參與研發(fā)的TOPCon/鈣鈦礦疊層太陽(yáng)能電池效率再創(chuàng)紀(jì)錄，轉(zhuǎn)換率達(dá)27.6%。

此外，晶科能源在儲(chǔ)能領(lǐng)域也開(kāi)始發(fā)力，目前已簽訂100MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)分銷(xiāo)協(xié)議。公開(kāi)資料顯示，晶科能源近日新成立了儲(chǔ)能公司，注冊(cè)資本1億元。