近日，有消息稱比亞迪(002594.SZ)在非洲覓得六座鋰礦礦山。6月1日，比亞迪回應(yīng)《投資快報》記者稱，對該消息不予置評。業(yè)內(nèi)人士指出，去年以來碳酸鋰持續(xù)上漲，逼得不少汽車廠商自己去找礦;比亞迪的這種態(tài)度比較微妙，既沒承認，也沒否認，相當小心謹慎。

比亞迪在非洲覓得六座鋰礦礦山?公司回應(yīng)稱不予置評!

6月1日，針對“比亞迪在非洲覓得六座鋰礦礦山”的消息，比亞迪投資者關(guān)系部相關(guān)人士回應(yīng)《投資快報》記者表示，公司對該消息不予置評。

此前一天，據(jù)澎湃新聞報道，比亞迪在非洲覓得六座鋰礦礦山，目前均已達成收購意向。消息人士稱，據(jù)比亞迪內(nèi)部測算，在這六座鋰礦中，氧化鋰品位2.5%的礦石量達到了2500萬噸以上，折算為碳酸鋰可達100萬噸。上述消息人士還透露，“在成本方面，每噸碳酸鋰裝車價格肯定是在20萬元以下?！?/P>

報道據(jù)東吳證券研報，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池每Gwh(100萬度電)的碳酸鋰使用量平均約為600噸。以目前主流純電車型普遍60度的電池容量來計算，一輛純電車型所需的碳酸鋰約為36kg。也就是說，這2500萬噸礦石若被全部開采，可以滿足2778萬輛60度純電車型的動力電池需求。若將電池容量為十幾度的混合動力車型計算在內(nèi)，這2500萬噸礦石滿足產(chǎn)能數(shù)量至少又翻一倍。

比亞迪2022年銷量目標為150萬輛，若以此計算，拿下的這些鋰礦石，將滿足其未來十余年的電池需求。從行業(yè)角度來看，中汽協(xié)預(yù)測2022年中國新能源車銷量500萬輛，粗略估算，這些鋰礦石也可覆蓋至少數(shù)年的產(chǎn)能需求。值得注意的是，據(jù)上述消息人士透露，在這六座鋰礦中，有幾座將實現(xiàn)在下個月出貨，預(yù)計這些鋰可在今年第三季度被搭載到比亞迪刀片電池中。

業(yè)內(nèi)人士對《投資快報》記者表示，2021年初碳酸鋰價格還在5萬元每噸左右，隨著新能源車銷量大漲，碳酸鋰一度在今年3月突破50萬元/噸，相當于一年升了十倍，且價格仍呈上漲趨勢。而這也逼得不少汽車廠商自己去買礦挖礦。比亞迪的這種態(tài)度比較微妙，既沒承認，也沒否認，還是相當小心謹慎的。

相關(guān)資料顯示，目前全球市場的鋰資源主要來自6個國家：澳大利亞、玻利維亞、智利、阿根廷、中國和美國。其中，智利儲量居世界第一，約占全球的50%。《投資快報》記者留意到，比亞迪與礦業(yè)公司在今年1月份曾在智利礦業(yè)部門發(fā)起的40萬噸鋰招標中，以最高價6100萬美元(約合人民幣3.87億元)中標8萬噸，但智利法院突然叫停了此項中標。

二級市場上，6月1日比亞迪A股(002594.SZ)股價盤中一度大漲3%，收盤收窄至漲1.38%，報于299.98元，成交65.02億元，換手率1.88%。H股(01211.HK)收漲0.93%，報282.6港元。值得一提的是，在今年以來主要股指回落明顯的市道中，比亞迪股價表現(xiàn)依然強勢。截止6月1日，A股年內(nèi)累計漲幅11.88%，H股漲6%。

機構(gòu)普遍看好比亞迪

比亞迪股價強勢的背景后，與機構(gòu)對公司看好不無關(guān)系。南財投研通數(shù)據(jù)顯示，截止6月1日,2022年以來券商合計發(fā)表了126篇比亞迪的研報，其中，62篇給予的評級為“買入”、12篇評級為“強烈推薦(強推)”、26篇為“增持”、8篇“審慎增持”、3篇“優(yōu)于大市”。目標價中，最高的是天風證券分析師給予的459元;最低的是海通國際在4月29日給予的272.5元。而各券商給予目標價均值為364.45元。

1月10日，天風證券分析師于特、陸嘉敏在題為《比亞迪：厚積者終有成，新能源汽車龍頭前景可期》寫道，新能源汽車處于高速發(fā)展期，行業(yè)成長空間充分打開。而市場則進入產(chǎn)品時代，特征是產(chǎn)品為王，產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展來自于以技術(shù)研發(fā)為核心的供給驅(qū)動和以用戶體驗為核心的需求拉動的同頻共振。在新能源汽車領(lǐng)域，公司深耕多年，目前已構(gòu)建起全擎全動力產(chǎn)品體系。參照對智能電動汽車終極勝利者所需要具備的典型特征的判斷，我們認為比亞迪具備成長為“偉大公司”的潛力和成為終局勝利者的條件。

“公司深度布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)先進、品牌完善、產(chǎn)品豐富，伴隨著行業(yè)的高速發(fā)展，其銷量將進入高速增長的快車道;得益于5G的發(fā)展以及北美大客戶的開拓，公司的手機業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)健發(fā)展;公司二次充電電池業(yè)務(wù)，受益于消費電子的復(fù)蘇，此外刀片電池的外供，將形成公司的第二增長曲線。”研報中稱，預(yù)計2021年-2023年，比亞迪的營業(yè)收入分別為1945/3269/4296億元，公司的歸母凈利潤分別為36.0/96.6/146.5億元。采用分部估值，以2022年分部營收為基礎(chǔ)，對應(yīng)市值13376億元，給予“買入”評級，2022年目標價459元。

4月28日，比亞迪發(fā)布的一季報顯示，2022年1-3月公司實現(xiàn)營業(yè)收入668.3億元，同比增長63.0%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.1億元，同比增長240.6%，環(huán)比增長34.3%，扣非后凈利潤5.1億元，實現(xiàn)同比扭虧為盈。相關(guān)數(shù)據(jù)還顯示，2022年第一季度比亞迪累計銷售新車291，378輛，同比增長179.78%。其中，插電式混動乘用車累計銷售141514輛新車，較去年同期增長857.40%;純電動乘用車累計銷量達143，223，較去年同期增長271.05%。

次日(4月29日)，海通國際分析師在發(fā)表的《比亞迪：單車盈利有望持續(xù)改善，比亞迪DM-i混動技術(shù)開啟外供》的研報中指出，公司今年于2月1日和3月16日兩度上調(diào)車型價格，考慮到公司目前在手訂單較多，漲價對盈利的正面影響有望從二季度起逐漸體現(xiàn)。公司4月發(fā)布新款漢家族系列產(chǎn)品，漢DM-i全面對標燃油車，有望在二線及以下新能源車市場加速滲透，帶動中國混合動力市場迎來爆發(fā);同時，多款基于e3.0平臺的海洋系列新車即將上市，單車盈利有望繼續(xù)改善。

此外，海通國際研報還表示，創(chuàng)維HT-i將首度搭載比亞迪DM-i混動系統(tǒng)，其中包括比亞迪自研的驍云-插混1.5L高效發(fā)動機及EHS電混系統(tǒng)動力總成。此前比亞迪已通過弗迪電池開啟刀片電池的外供，并將e平臺3.0向行業(yè)開放共享，本次創(chuàng)維新車發(fā)布正式拉開了DM-i技術(shù)外供的大幕，將進一步鞏固比亞迪混動技術(shù)的市場影響力和領(lǐng)先優(yōu)勢。采用SOTP估值法，參照可比公司估值，分別給予2022年汽車/手機/電池/半導(dǎo)體分部6687/236/685/325億元市值估值，加總得出合理市值7933億元，對應(yīng)合理目標價272.5元，維持“優(yōu)于大市”評級。

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