10月20日晚間，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“工業(yè)富聯(lián)”)、北京燕京啤酒股份有限公司分別披露了2025年半年度、前三季度利潤(rùn)分配方案，分別擬派發(fā)現(xiàn)金紅利65.51億元、2.82億元。兩家公司均為首次中期分紅。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，今年以來(lái)，843家A股公司發(fā)布850份中期分紅(包括季報(bào)、半年報(bào)以及特殊分紅)計(jì)劃，涉及分紅金額合計(jì)6620.26億元，其中，595份已經(jīng)實(shí)施完畢，分紅金額合計(jì)3096.93億元，255份待實(shí)施，擬分紅金額合計(jì)3523.33億元。

(資料圖)

今年以來(lái)，上市公司中期分紅呈現(xiàn)主體多、金額高、頻次高三大趨勢(shì)。南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，一年多次分紅是資本市場(chǎng)向“投資市”轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵一環(huán)，不僅提升了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期資金的吸引力，更推動(dòng)“融資—發(fā)展—回報(bào)—再融資”良性循環(huán)的形成，讓A股市場(chǎng)真正成為價(jià)值投資的沃土。

主體多：行業(yè)龍頭紛紛加入

今年以來(lái)，中期分紅隊(duì)伍逐漸壯大，中國(guó)中車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)中車”)、恒力石化股份有限公司、重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司、工業(yè)富聯(lián)等行業(yè)龍頭公司也紛紛加入，首次披露中期分紅方案。

如工業(yè)富聯(lián)自2018年上市以來(lái)，每年年報(bào)都進(jìn)行分紅，7年實(shí)施分紅合計(jì)565.44億元，其中近三年年報(bào)分紅均超百億元。中國(guó)中車自2008年上市以來(lái)亦每年年報(bào)分紅，17年累計(jì)分紅604.42億元，今年8月份公司首次披露半年報(bào)分紅計(jì)劃，擬分紅31.57億元。

首次中期分紅計(jì)劃的宣布提振了大多數(shù)公司的股價(jià)。例如，10月20日晚間披露中期分紅計(jì)劃后，10月21日工業(yè)富聯(lián)股價(jià)上漲9.57%，跑贏上證指數(shù)8.21個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)中車披露中期分紅計(jì)劃后，截至10月21日，股價(jià)累計(jì)上漲3.39%，跑贏上證指數(shù)1.02個(gè)百分點(diǎn)。

中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾表示，行業(yè)龍頭公司披露首次中期分紅方案，是企業(yè)盈利穩(wěn)、現(xiàn)金流足的體現(xiàn)，也受政策引導(dǎo)與股東回報(bào)意識(shí)提升推動(dòng)，有助于增強(qiáng)投資者信心。

另外，大市值公司積極中期分紅，發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述披露中期分紅計(jì)劃的843家公司中，有442家總市值超過(guò)百億元，占比52.43%。

田利輝表示，越來(lái)越多大市值公司加入中期分紅，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)從“重融資、輕回報(bào)”向“融資與回報(bào)并重”的深刻轉(zhuǎn)型。這些公司率先踐行中期分紅，是響應(yīng)新“國(guó)九條”政策的主動(dòng)作為，彰顯了企業(yè)積極推動(dòng)公司價(jià)值回歸。

金額高：已接近去年全年

從中期分紅金額來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，今年以來(lái)，上市公司計(jì)劃中期分紅金額合計(jì)6620.26億元，已經(jīng)接近去年全年中期分紅金額。

從單個(gè)公司來(lái)看，79家上市公司中期分紅涉及金額在10億元(含)以上，比去年全年多9家；其中14家超過(guò)百億元，比去年全年多1家。根據(jù)公司公告，中國(guó)移動(dòng)和工商銀行計(jì)劃中期分紅的金額均超過(guò)500億元，分別為540.83億元、503.96億元，位居前二。

田利輝表示，這說(shuō)明A股分紅常態(tài)化機(jī)制加速形成。中期分紅逐漸成為“標(biāo)配”，印證了監(jiān)管政策的有效落地，體現(xiàn)了政策引導(dǎo)下市場(chǎng)生態(tài)的系統(tǒng)性重塑。

在大手筆分紅的背后，是上市公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述843家上市公司2025年上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)14.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)1.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.63%。

韓乾表示，今年中期分紅金額已接近去年全年水平，既反映宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下企業(yè)盈利改善，也印證監(jiān)管政策有效推動(dòng)公司重視股東回報(bào)，同時(shí)契合投資者對(duì)分紅的更高需求。

頻次高：引導(dǎo)長(zhǎng)期價(jià)值投資

新“國(guó)九條”提出，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。目前，一年多次分紅逐漸常態(tài)化。

據(jù)記者梳理，上述843家公司中，已有7家年內(nèi)計(jì)劃進(jìn)行2次中期分紅。其中，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司、三七互娛網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)股份有限公司等6家公司發(fā)布了2025年一季報(bào)和半年報(bào)分紅計(jì)劃，山東金嶺礦業(yè)股份有限公司發(fā)布了2025年半年報(bào)和三季報(bào)分紅計(jì)劃。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，分紅頻次提升既可以傳遞公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的信號(hào)，也縮短了投資者的回報(bào)周期，也是吸引中長(zhǎng)期資金入市的關(guān)鍵。

“分紅頻次的提升可以讓投資者更早分享業(yè)績(jī)成果，增強(qiáng)投資確定性?！碧锢x表示，對(duì)企業(yè)而言，這是經(jīng)營(yíng)效率高、現(xiàn)金流充沛的體現(xiàn)；對(duì)投資者而言，高分紅、低估值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為吸引中長(zhǎng)期資金的關(guān)鍵。衡量具有高股息率、分紅穩(wěn)定的上市公司整體表現(xiàn)的紅利指數(shù)，其衍生出的相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模較上年同期翻倍，正是分紅頻次提高、分紅規(guī)模增加的市場(chǎng)反饋。

韓乾表示，上市公司積極踐行一年多次分紅，可引導(dǎo)長(zhǎng)期價(jià)值投資、減少投機(jī)，吸引養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市以增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，推動(dòng)投資者資金流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置。

關(guān)鍵詞： 分紅 中期 公司 首次