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“超額存款”對中國壽險業(yè)的機會與挑戰(zhàn)

當前位置:金融情報局網(wǎng)_中國金融門戶網(wǎng)站 讓金融財經(jīng)離的更近>資訊 > 財經(jīng) > 正文  2023-02-13 17:11:00 來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)

來源:中國銀行保險報


(資料圖片僅供參考)

進入2022年以來,我國居民部門存款增速開始大幅抬升。根據(jù)人民銀行1月10日發(fā)布的最新金融和社會融資數(shù)據(jù),2022年全年,人民幣存款增加26.26萬億元,同比多增6.59萬億元。其中,住戶存款增加17.84萬億元,同比增速達到17.3%,遠高于2021年的10.7%,同比2021年(住戶存款增加9.9萬億元)多增7.9萬億元人民幣,多增的這部分存款,分析師們普遍稱之為“超額存款”。

“超額存款”來源

“超額存款”一是由于疫情導致消費場景受阻,居民減少消費增加了儲蓄;二是由于居民財富遷徙,調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),購房減少、理財產(chǎn)品贖回等導致其他投資在總資產(chǎn)中占比下降,銀行存款占比上升。

“超額存款”的存在提高了居民的消費能力,同時疫情防控措施優(yōu)化放開了消費場景限制,在2023年能釋放多少還要看居民的消費信心恢復,資本市場可能是重要流向。

“超額存款”對中國壽險業(yè)資負兩端的機會與挑戰(zhàn)

“超額存款”現(xiàn)象的直接表現(xiàn)是居民手中的可用資金變多,但未來的流向多元,壽險公司面臨著怎樣的機會與挑戰(zhàn)?壽險公司是經(jīng)營負債的公司,投資又是利潤的重要來源,嘗試從資產(chǎn)和負債兩端進行分析。

(一)從負債端看,有望從“超額存款”中切分一部分保費

1.隨著疫情防控進入常態(tài)化,被抑制的消費場景打開,但3年疫情居民消費習慣趨于保守,短期內(nèi)很難過度消費,仍會保留一定的儲蓄,但比疫情前保險產(chǎn)品購買力更高。另外,疫情也提升了居民的風險意識,對保險產(chǎn)品認可度更高,保險公司銷售隊伍接觸和促成客戶購買的機會更大。

2.“超額存款”增加銀行負擔,保險中間收入可以彌補部分收入缺口

從2022年存貸款數(shù)據(jù)看,存款增速遠高于貸款,存款利息增長增加銀行負擔;而貸款增速慢,貸款利息不能給銀行增加更多的收入。另外,國家為了給企業(yè)和個人減負,引導貸款利率下行,而存款利率相對固定下降較慢,凈息差逐漸收窄,也影響銀行收入。中間業(yè)務收入是很好的彌補手段,而保險代理手續(xù)費是銀行中間業(yè)務收入的重要來源。所以,銀行代理保險產(chǎn)品的積極性會更高,保險公司有更好的機會與銀行加深合作。

3.利用“超額存款”再配置機會,搶占保險產(chǎn)品份額

在低利率環(huán)境下,銀行存款收益率不高,隨著投資產(chǎn)品收益的回升,部分居民“超額存款”在2023年需要再配置,面對與其他資管產(chǎn)品的競爭,保險公司的銀保和經(jīng)代渠道客戶相對優(yōu)質(zhì),要發(fā)揮保險產(chǎn)品有保底、可實現(xiàn)保值增值等特點,搶占保險產(chǎn)品市場份額。

4.加強高收入客戶營銷力度,促進大額保單成交

從民生證券分析看,2022年高收入群體形成更多“超額存款”。一是由于2022年高收入群體收入下降更少,高收入群體服務類消費更多,但服務業(yè)受疫情沖擊更嚴重,所以高收入人群的消費下降更快,形成更多儲蓄。二是高收入群體持有更多資產(chǎn),減配地產(chǎn)囤積更多存款。保險公司可利用高收入客戶“超額存款”再投資的機會,發(fā)揮保險產(chǎn)品獨特的制度設計(如保險金信托模式),推進大額保單銷售。

(二)從投資端看,有望從資本市場獲取更高投資收益

2023年1月,A股市場情緒逐步回暖。中國股票市場個人投資者占比較高,股票市場的趨勢向好必將吸引居民資產(chǎn)配置導向,將部分“超額存款”投入到股市中,為資本市場提供增量資金,推高股票市場。保險公司可提前布局,增加權(quán)益類資產(chǎn)配置,捕捉本輪上漲機會,提升投資收益。

(三)存在的挑戰(zhàn)與風險

1.居民消費動力不足,“超額存款”釋放有限。持續(xù)的疫情導致居民儲蓄意愿相對較高,雖然疫情限制放開及宏觀經(jīng)濟回暖,但居民的收入預期恢復預計相對較慢,居民的儲蓄意愿可能依然較高,消費意愿不振,“超額存款”可能會釋放有限。

2.高端客戶服務能力不足。保險高端客戶無論是認知能力、知識水平還是需求層次均要求較高,對保險公司及銷售人員提出了更高挑戰(zhàn),需要建立全面的高端客戶經(jīng)營體系,滿足高端客戶專業(yè)化、個性化的服務需要。

3.后續(xù)繳費能力不足風險。保險產(chǎn)品具有繳費期間長特點,當年由于“超額存款”購買了保險,后續(xù)可能存在繳費能力不足風險,需要綜合衡量客戶繳費能力,確保業(yè)務品質(zhì)。

中小保險公司發(fā)展建議

當前壽險公司普遍進行轉(zhuǎn)型,尤其是中小保險公司生存艱難,外延式、粗放式及片面化的經(jīng)營已難以為繼,需要轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式成長和統(tǒng)籌式經(jīng)營,走高質(zhì)量發(fā)展之路。

(一)順勢而為,搶抓市場機遇

“超額存款”現(xiàn)象背后,壽險業(yè)存在發(fā)展的機遇,總的來說機會大于挑戰(zhàn)。中小保險公司要結(jié)合自身實際情況,順勢而為,抓住市場機會,實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展。

1.聚焦以客戶為中心,提升客戶體驗。加強客戶洞察,深入理解客戶需求,提供客戶滿意的產(chǎn)品與服務,由以銷售為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心,提升客戶體驗,致力于為客戶提供長期持續(xù)服務,增加客戶黏性。

2.銀保渠道完善產(chǎn)品矩陣,滿足銀行和客戶需求。利用銀行對中間業(yè)務收入的訴求,不斷豐富合作產(chǎn)品種類,既要考慮當下,也要布局未來,滿足客戶和銀行渠道多元化需求,提高與銀行合作深度,提升渠道業(yè)務價值。

3.組建高端客戶專職部門,提升高客服務能力。建立高端客戶經(jīng)營體系,開發(fā)大額保單銷售模式,開辟新契約承保綠色通道,完善高端客戶特色服務,提升大額保單市場競爭力。

4.儲備投資方面人才。選擇或招募優(yōu)秀的投資人才,提升投資能力,抓住資本市場回暖契機,努力獲取超額投資收益。

(二)統(tǒng)籌兼顧,共贏長遠未來

壽險業(yè)務長期剛性的負債會持續(xù)數(shù)十年,需要綜合平衡各方面因素,包括資本實力、負債質(zhì)量、投資能力、經(jīng)營效率和風險管控等因素,形成長周期閉環(huán)管理,確保中小保險公司能夠長久健康發(fā)展,成為百年老店。

1.關注資本實力,平衡業(yè)務規(guī)模。近幾年,伴隨中國經(jīng)濟進入調(diào)整期,資本市場波動,保險業(yè)利潤受到擠壓,償付能力充足率成為制約公司發(fā)展的關鍵因素。具備資金實力且能長期進行投資的企業(yè)屈指可數(shù),保險公司增資越發(fā)困難,資本補充債、永續(xù)債、財務再保等其他資本補充方式治標不治本。公司要充分重視內(nèi)涵式資本補充路徑,優(yōu)化資本占用,在負債和資產(chǎn)端分別要平衡業(yè)務種類、投資收益與資本占用的關系,提升資本效率。

2.關注結(jié)構(gòu)成本,提升負債質(zhì)量。保險產(chǎn)品銷售要有所選擇,防范單一風險過于集中,發(fā)揮風險分散效應;調(diào)整年期結(jié)構(gòu),加大利潤率、償付能力適當?shù)哪昶阡N售。還要綜合衡量投入產(chǎn)出,嚴格管控業(yè)務費用,降低負債成本。

3.關注投資能力,提高利潤水平。加強資產(chǎn)負債聯(lián)動協(xié)同,保險公司承保端成本剛性,利潤水平很大程度上取決于利差益,資產(chǎn)端投資收益要在完全覆蓋負債成本的基礎上尋求超額收益,實現(xiàn)成本收益匹配。同時,加強資本占用管理,優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),加大長久期資產(chǎn)配置,與負債久期尋求匹配。還要完善資產(chǎn)負債現(xiàn)金流聯(lián)動管理機制,提高資金運用精準度。

4.關注經(jīng)營效率,建立市場競爭力。保險業(yè)進入微利時代,通過組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、以客戶為中心的流程再造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升效率,實現(xiàn)降本增效,讓利給客戶,在激烈的市場競爭中建立比較優(yōu)勢,贏得主動權(quán)。

5.關注風險管控,決定行穩(wěn)致遠。堅持底線思維,對風險保持敬畏之心,在承保端和資產(chǎn)端同時加強事前風險防范,事中風險管控和事后風險處置,建立與業(yè)務發(fā)展相適應的風險管理水平。(作者系長城人壽戰(zhàn)略企劃部副總經(jīng)理)

關鍵詞: 保險公司 高端客戶 投資收益 資產(chǎn)配置

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