上海蘭寶傳感科技股份有限公司(下稱“蘭寶傳感”)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資3億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

蘭寶傳感是一家智能制造核心部件和智能化應(yīng)用設(shè)備的供應(yīng)商，報告期內(nèi)主要產(chǎn)品包括工業(yè)離散傳感器以及智能環(huán)保設(shè)備。

圖片來源：公司招股書

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為2.72億元、2.66億元、3.53億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為1645.99萬元、3538.39萬元、5739.23萬元。

發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。

發(fā)行人2020年度、2021年度營業(yè)收入分別為26,573.74萬元、35,284.92萬元，歸屬母公司股東的凈利潤3,538.39萬元、5,739.23萬元，考慮發(fā)行人可比公司的估值情況，預(yù)計發(fā)行人發(fā)行后公開發(fā)行后市值不低于人民幣10億元。發(fā)行人符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第(一)條規(guī)定的“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”的上市標(biāo)準(zhǔn)。

本次擬募資用于智能傳感器項目、智能環(huán)保項目、研銷中心升級擴建項目、運營儲備資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，許永童、許用疆、甘海苗為公司的控股股東及實際控制人，許永童持有公司30.12%的股份，許用疆持有公司12.51%的股份，甘海苗持有公司9.84%的股份，三人合計持有本次發(fā)行前股份總數(shù)的52.47%。許永童、許用疆兩人系兄弟關(guān)系，甘海苗系許永童、許用疆之妹夫。2019年1月，許永童、許用疆、甘海苗三人簽訂《一致行動協(xié)議》，確認(rèn)在作為蘭寶傳感股東期間，各方行使股東權(quán)利時均保持一致意見，系一致行動人。

蘭寶傳感坦言公司存在以下風(fēng)險：

(一)智能傳感器的技術(shù)迭代風(fēng)險

工業(yè)離散傳感器本身具有多品種、少批量、高要求、廣應(yīng)用的特點，不同的應(yīng)用場合對傳感器有不同的要求。智能傳感器作為傳感器最新一代技術(shù)產(chǎn)品，是傳感技術(shù)、IC技術(shù)、計算機技術(shù)、通信技術(shù)等技術(shù)的融合，技術(shù)突破難度更大、研發(fā)耗時更長，其技術(shù)難點在于需要形成豐富的技術(shù)算法、積累大量的工業(yè)測控模擬實驗數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，實現(xiàn)產(chǎn)品的可靠性和穩(wěn)定性。智能傳感器產(chǎn)業(yè)屬于技術(shù)密集和投資密集型產(chǎn)業(yè)，需要持續(xù)地投入，其本身的直接經(jīng)濟效益回報期久，但其推動的產(chǎn)業(yè)鏈及其產(chǎn)品效益可觀、市場巨大、影響深遠(yuǎn)。

公司長期以來在傳感器業(yè)務(wù)上持續(xù)加大研發(fā)投入，但由于智能傳感器行業(yè)具有技術(shù)壁壘較高、產(chǎn)業(yè)細(xì)分環(huán)節(jié)多而分散等特點，如果公司未能在技術(shù)難點上完成突破或研發(fā)投入難以支撐，公司將面臨技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險，對當(dāng)期及未來的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(二)技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的風(fēng)險

工業(yè)離散傳感器需要極高的可靠性并高度適配客戶應(yīng)用場景，新開發(fā)產(chǎn)品在全面打開市場前，需歷經(jīng)選型設(shè)計、樣機檢驗、小批量試用等多個階段，有較長的推廣周期?；谥悄軅鞲衅鞯募夹g(shù)特點和應(yīng)用特點，智能傳感器的市場機遇主要來自產(chǎn)業(yè)鏈下游新興應(yīng)用的強勁拉動。當(dāng)前全球智能傳感技術(shù)創(chuàng)新勢頭迅猛，基于新材料、新原理、新工藝、新應(yīng)用的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

先進環(huán)保設(shè)備的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型進一步帶動了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐漸向“智慧環(huán)保”深化發(fā)展，其結(jié)構(gòu)也從資本密集型、人員密集型逐漸向技術(shù)服務(wù)型優(yōu)化;同時，面對工業(yè)廢氣VOCs治理中更高難度的治理場景需求，企業(yè)需要采用多種技術(shù)的組合工藝，提高VOCs治理效率。

因此，如果公司研發(fā)形成的產(chǎn)品無法達(dá)到預(yù)期效果或滿足客戶需求，則公司將面臨技術(shù)成果轉(zhuǎn)化不充分、產(chǎn)業(yè)化能力不足的風(fēng)險。

(三)新冠疫情對公司經(jīng)營的風(fēng)險

2020年初，新冠疫情在全球爆發(fā)，國內(nèi)各行各業(yè)均受到了不同程度的影響。

新冠疫情導(dǎo)致的人員流動限制、交通管制、物流管制等對公司2020年上半年生產(chǎn)經(jīng)營帶來了不利影響。隨著國內(nèi)新冠疫情防控的常態(tài)化應(yīng)對，國內(nèi)防控形勢明顯好轉(zhuǎn)，新冠疫情雖有反復(fù)，但公司在2020年下半年和2021年度的生產(chǎn)經(jīng)營已逐步恢復(fù)正常。2022年一季度以來，新冠疫情新一輪傳播在國內(nèi)部分地區(qū)再次爆發(fā)。公司所處的上海市成為本輪新冠疫情重點影響地區(qū)，上海市及周邊長三角地區(qū)疫情管控措施逐步趨緊。

根據(jù)相關(guān)防疫政策安排，公司主要生產(chǎn)經(jīng)營地所在的上海市奉賢區(qū)自2022年3月28日開始實施封控;公司在原材料采購、生產(chǎn)計劃、產(chǎn)品交付、項目實施等方面均受到了明顯限制，部分員工根據(jù)疫情防控要求居家辦公;公司生產(chǎn)經(jīng)營受到了較為嚴(yán)重的影響。2022年4月24日，公司被列入奉賢區(qū)“白名單”重點企業(yè)，開始在生產(chǎn)加工、物資采購和物流通行等方面逐步有所恢復(fù)。2022年6月1日起，上海市開始全面恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序。

新冠疫情將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響，如果未來期間新冠疫情仍未能得到快速有效防控，公司可能面臨生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)受限的風(fēng)險。

(四)應(yīng)收賬款(含合同資產(chǎn))的回收風(fēng)險

1、應(yīng)收賬款(含合同資產(chǎn))較大的風(fēng)險

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款(含合同資產(chǎn))賬面價值分別為9,966.29萬元、10,736.94萬元、11,579.59萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為32.04%、29.13%、30.15%，應(yīng)收賬款(含合同資產(chǎn))賬面價值較大且占流動資產(chǎn)的比例較高。未來若公司催收不力、下游客戶財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化等，則可能對應(yīng)收賬款回收造成不利影響。

2、應(yīng)收賬款的訴訟風(fēng)險

報告期內(nèi)公司智能環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)銷售收入分別為17,300.96萬元、14,832.84萬元和17,357.53萬元，是公司收入的重要構(gòu)成。智能環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)部分項目完工后，存在客戶未按合同約定節(jié)點支付貨款的情況。針對該類客戶，公司采用訴訟的方式追繳貨款。截至報告期末，公司智能環(huán)保設(shè)備業(yè)務(wù)在訴訟中的客戶涉及的應(yīng)收賬款金額為599.67萬元。

上述訴訟結(jié)果存在一定的不確定性，若訴訟后應(yīng)收賬款仍無法收回，則上述應(yīng)收賬款的回款風(fēng)險將會進一步增加。

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