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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：

鋼鐵：螺紋鋼價(jià)格持穩(wěn)，需求繼續(xù)回暖。民生金屬團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，價(jià)格端，上周20mmHRB400材質(zhì)螺紋價(jià)格3730元/噸，環(huán)周持平。產(chǎn)量端，上周螺紋鋼環(huán)周-0.35萬噸至263.45萬噸。需求端，上周螺紋鋼表觀消費(fèi)量環(huán)周+10.18萬噸至283.51萬噸。

汽車：8月車市熱度不減，銷量預(yù)期穩(wěn)健。乘聯(lián)會(huì)預(yù)測，8月狹義乘用車零售銷量達(dá)185.0萬輛，環(huán)比+4.7%，同比-1.3%。整體上，8月終端仍延續(xù)此前促銷力度，主流廠商開展新一輪降價(jià)促銷，對車市支撐力度保持穩(wěn)定。在“818購車節(jié)“及月底成都車展的共同拉動(dòng)下，8月車市熱度不減。

證券：利好政策頻出。8月27日，資本市場政策“組合拳”推出，主要包括：1、證券交易印花稅實(shí)施減半征收。2、階段性收緊IPO，限制不合理的再融資，同時(shí)紓困房地產(chǎn)。3、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為。4、調(diào)降融資保證金比例。

上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：機(jī)械：8月預(yù)期銷量增速維持低位，國內(nèi)銷量邊際好轉(zhuǎn)，出口繼續(xù)走弱。CME預(yù)估8月挖掘機(jī)（含出口）銷量約12600臺(tái)，同比約-30%（7月為-29.7%）。其中，國內(nèi)市場預(yù)估銷量5300臺(tái)，同比約-42%（7月為-44.7%），降幅環(huán)比小幅收窄。出口市場預(yù)估銷量7300臺(tái)，同比約-19%（7月為-13.8%），降幅環(huán)比有所擴(kuò)大。

工業(yè)金屬：銅鋁價(jià)格上行，下游需求略有放緩。民生金屬團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，銅方面，截至8月25日，LME銅8359美元/噸，環(huán)周+1.0%。銅價(jià)走高背景下，下游采購意愿較弱，剛需為主。上周銅桿開工率環(huán)周-0.6個(gè)百分點(diǎn)至68.7%。鋁方面，截至8月25日，LME鋁2152美元/噸，環(huán)周+0.6%。行業(yè)整體開工持穩(wěn)，上周電解鋁去庫放緩，出現(xiàn)小幅累庫。家電：線上銷量連續(xù)9周同比維持負(fù)增長。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月20日當(dāng)周，家電全品類線下銷售額同比-1.8%，銷量同比-8.4%，同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)；線上銷售額同比-10.1%，銷量同比-16.2%，為連續(xù)9周同比負(fù)增長。

資源國匯率：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，上周美元指數(shù)+0.7%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。1）8月消費(fèi)者信心指數(shù)：美國8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值69.5，低于預(yù)期的71.2，低于前值的71.2。2）8月MarkitPMI：美國8月Markit綜合PMI初值50.4，低于預(yù)期的51.5，低于前值的52。細(xì)分來看，8月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值51，低于預(yù)期的52，低于前值的52.3；8月Markit制造業(yè)PMI初值47，低于預(yù)期的49，低于前值的49。3）7月新屋銷售：美國7月新屋銷售71.4萬戶，高于預(yù)期的70.4萬戶，高于前值的68.4萬戶。上周美元指數(shù)環(huán)周+0.7%，資源國貨幣兌美元漲跌互現(xiàn)。上周俄羅斯盧布領(lǐng)漲，環(huán)周+3.5%，較去年同期-36.5%；挪威克朗領(lǐng)跌，環(huán)周-1.0%，較去年同期-8.6%；人民幣兌美元環(huán)周-0.1%，較去年同期-4.9%。

國內(nèi)外價(jià)差：1）煤炭板塊：上周動(dòng)力煤國內(nèi)均價(jià)小幅回升，焦煤國內(nèi)均價(jià)小幅回落。上周，動(dòng)力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價(jià)819.00元/噸，環(huán)周+3.00元/噸，（國內(nèi)-海外）價(jià)差為-1154.60元/噸，位于2017年以來的1.2%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價(jià)2110.00元/噸，環(huán)周-40元/噸，（國內(nèi)-海外）價(jià)差244.85元/噸，位于2017年以來的21.5%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鋁、鎳價(jià)差（國內(nèi)-海外）大致持穩(wěn)。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價(jià)差分別處于2017年以來的88.6%、89.8%、75.9%分位數(shù)。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周小麥、豆油（國內(nèi)-海外）價(jià)差上行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時(shí)、不全面的風(fēng)險(xiǎn)。

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