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行情回顧。截至2023年8月18日，申萬(wàn)有色金屬行業(yè)本周下跌4.06%，跑輸滬深300指數(shù)1.48個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第28名；鋼鐵行業(yè)本周下跌0.49%，跑贏滬深300指數(shù)2.09個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第7名。

截至2023年8月18日，本周有色金屬行業(yè)子板塊中，工業(yè)金屬板塊下跌2.90%，貴金屬板塊下跌3.05%，金屬新材料板塊下跌3.07%，小金屬板塊下跌4.40%，能源金屬板塊下跌6.41%。

有色金屬&鋼鐵行業(yè)周觀點(diǎn)

能源金屬。近期，四川兩處鋰礦拍賣權(quán)均以千倍的溢價(jià)成交，其中，8月11日，四川能投全資子公司四川能投資本競(jìng)得金川縣李家溝北鋰礦勘查權(quán)，成交價(jià)10.1億元，較57萬(wàn)元的起拍價(jià)高出1771倍；8月13日大中礦業(yè)全資子公司大中新能源競(jìng)得馬爾康市加達(dá)鋰礦探礦權(quán)，成交價(jià)42億元，較319萬(wàn)元起拍價(jià)高出1317倍。然而需要注意的是，全球范圍內(nèi)鋰礦供應(yīng)依然寬松，澳洲鋰礦二季度產(chǎn)量增速較快，而鋰鹽下游需求未見(jiàn)明顯發(fā)力，鋰價(jià)上漲動(dòng)力尚不充分，需關(guān)注后續(xù)動(dòng)力電池廠商備貨需求。

我們認(rèn)為，四川鋰礦出現(xiàn)“天價(jià)”拍賣主要有兩點(diǎn)，第一，中國(guó)鋰礦鋰鹽企業(yè)的資源供給多在海外，國(guó)內(nèi)資源較少；其次，四川的鋰礦品位較高，探礦前景巨大，未來(lái)應(yīng)持續(xù)關(guān)注相關(guān)項(xiàng)目開采情況。截至8月18日，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格收于24.20萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格收于25.65萬(wàn)元/噸，氫氧化鋰現(xiàn)貨價(jià)格收于24.50萬(wàn)元/噸。

貴金屬。美國(guó)7月CPI溫和回升，但低于預(yù)期值，且核心CPI繼續(xù)下降，或支持美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息，本周COMEX黃金價(jià)格維持偏弱震蕩。截至8月18日，COMEX黃金價(jià)格收于1918.40美元/盎司，COMEX白銀價(jià)格收于22.80美元/盎司。建議關(guān)注山東黃金（600547）。

鋼鐵。國(guó)家宏觀政策助力鋼鐵下游消費(fèi)，為鋼鐵行業(yè)托底，持續(xù)關(guān)注下游房地產(chǎn)、汽車等需求恢復(fù)情況。截至8月18日，焦煤價(jià)格收于1966元/噸，較上周末上漲2元；焦炭?jī)r(jià)格收于2026元/噸，較上周末上漲4元；鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)收于867.89元/噸，較上周末下降12.56元。建議關(guān)注久立特材（002318）、華菱鋼鐵（000932）。

工業(yè)金屬。本周，央行再度降息且在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提出調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，使得工業(yè)金屬情緒得到一定提振。截至8月18日，LME銅價(jià)收于8276美元/噸，LME鋁價(jià)收于2138.50美元/噸，LME鉛價(jià)收于2146.50美元/噸，LME鋅價(jià)收于2310美元/噸，LME鎳價(jià)收于20130美元/噸，LME錫價(jià)收于25250美元/噸。建議關(guān)注紫金礦業(yè)（601899）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、境外投資國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、原材料和能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、在建項(xiàng)目進(jìn)程不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

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