(資料圖片)
從近期的大宗商品價格、PMI原材料購進價格數(shù)據(jù)來看，企業(yè)存貨去化的進程已經(jīng)進入后期，但由于終端需求仍然偏弱，經(jīng)濟減速的過程或?qū)⒀永m(xù)。
5月初以來，人民幣匯率開始貶值、國內(nèi)債券市場利率下行、股票市場下跌，這背后反映了經(jīng)濟減速、市場預(yù)期惡化的結(jié)果。而經(jīng)濟的減速帶來通貨膨脹低迷、貨幣政策寬松，進而放大了匯率的波動，這一趨勢尚未看到扭轉(zhuǎn)的跡象。
近期歐美央行行長表態(tài)偏鷹，但由于超額儲蓄的釋放和居民工資的抬升，市場對歐美經(jīng)濟的預(yù)期普遍偏強。在此背景下，發(fā)達經(jīng)濟體權(quán)益市場有望中樞抬升，債券市場利率或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩。
風(fēng)險提示：（1）地緣政治風(fēng)險（2）政策刺激超預(yù)期
關(guān)鍵詞：
質(zhì)檢
推薦
