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6月29日，瀘州老窖(000568)召開2022年年度股東大會，董事長劉淼、總經(jīng)理林鋒等上市公司高管出席現(xiàn)場會議。在股東大會上，劉淼表示：五糧液、國窖1573的銷量增長都反映出市場對好酒是有需求的。今年第二季度，公司渠道庫存的確有一定增長，但從4、5月份的銷售數(shù)據(jù)來看，公司整體發(fā)展非常良性，正按照穩(wěn)定持續(xù)健康的方向發(fā)展?！笆奈濉逼陂g，瀘州老窖會發(fā)揮自身優(yōu)勢，在行業(yè)集中度提高的情況下，把自己該有的份額占據(jù)到。另外，林鋒則表示，目前是瀘州老窖面臨的歷史上最好機(jī)會，現(xiàn)在他和團(tuán)隊都很有信心。目前，進(jìn)攻的時候已經(jīng)到了，將開始采取一些稍微積極的進(jìn)攻策略。

沒有要去壓經(jīng)銷商貨

在2022年中，瀘州老窖交出了一份較為亮麗的“成績單”，并超額完成了董事會于去年初提出增長目標(biāo)，即“實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長不低于15%”。據(jù)2022年年報顯示，瀘州老窖全年實現(xiàn)營業(yè)收入251.24億元，同比增長21.71%；實現(xiàn)凈利潤103.65億元，同比增長30.29%；扣非之后，瀘州老窖凈利潤依然達(dá)到103.21億元，同比增長30.91%；瀘州老窖擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利42.25元(含稅)，現(xiàn)金分紅總額為62.19億元(含稅)。不過，這已經(jīng)是過往經(jīng)營業(yè)績了，進(jìn)入2023年后，白酒市場也普遍面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，各大酒企也都有了新的應(yīng)對和調(diào)整。在股東大會現(xiàn)場，有機(jī)構(gòu)投資者提到，瀘州老窖今年渠道庫存上升，調(diào)研發(fā)現(xiàn)高于正常水平。由此對明年產(chǎn)生一定擔(dān)憂，今年會不會是為了業(yè)績達(dá)標(biāo)有壓貨行為，從而導(dǎo)致明年釋放庫存帶來一定壓力？對此，瀘州老窖董事長劉淼表示，老窖要穩(wěn)定持續(xù)健康的發(fā)展，2015年就已提出在良性的基礎(chǔ)上，能跑多快跑多快。整體來說，瀘州老窖健康穩(wěn)定持續(xù)向前推進(jìn)，今年3月份以后，有好的也有不利的信息，但從公司4、5月份數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，整體非常良性。劉淼直言，瀘州老窖銷售上沒有要去壓經(jīng)銷商的貨，不存在為明年刻意準(zhǔn)備什么。相對于過去，可能是要高一些，但實際上是渠道庫存整體良好，庫存就是庫存，也沒有藏起來什么。瀘州老窖一直在布置安排，如果圍繞消費者、終端動銷展開工作，公司一步一步往前行，也沒有急躁，沒有一把抓，整體布局非常良性。隨后，瀘州老窖總經(jīng)理林鋒指出，今年3月份以后，公司五碼關(guān)聯(lián)產(chǎn)品，在數(shù)字方面有相當(dāng)大的突破。五碼關(guān)聯(lián)體系，在終端的表現(xiàn)，等于重新構(gòu)建。在林鋒看來，他沒覺得庫存有多高，其他家某些產(chǎn)品，在本省基本是百億以上大單品，而瀘州老窖在四川也才50億。林鋒表示，瀘州老窖在每一個地方都相對比較“謙虛”，目前進(jìn)攻的時候已經(jīng)到了，略微開始采取了一些稍微積極的進(jìn)攻策略。

把該有的份額占據(jù)到

林鋒透露，現(xiàn)階段，瀘州老窖已經(jīng)完成了公司供應(yīng)鏈體系、效率體系、管理體系、文化體系、營銷運營體系調(diào)整改革，到“十四五”結(jié)束的時候，公司和團(tuán)隊?wèi)?yīng)該已經(jīng)站在了行業(yè)前列。可能股東關(guān)心的是銷售金額，但瀘州老窖更關(guān)心的是整體發(fā)展。至于如何進(jìn)攻，有哪些策略？今天來看，林鋒認(rèn)為，瀘州老窖整個體系的內(nèi)部戰(zhàn)略基本上團(tuán)隊都很努力，幾乎沒有太多弱點了，至于市場進(jìn)攻策略，由于之前市場布局寬度足夠，下一步增強(qiáng)深度就行了。從雙品牌戰(zhàn)略到五大單品，經(jīng)過這么多年組合以后，瀘州老窖每一個團(tuán)隊都開始具備進(jìn)攻力，比如蒂亞吉歐、保樂力加，都不是僅僅一個單品。劉淼補充道，瀘州老窖要抓住高端產(chǎn)品國窖1573不放。瀘州老窖堅定不移地推動國窖品牌策略，從當(dāng)時大家認(rèn)為不怎么樣，到今天老窖的品牌的高度上，除了茅臺、五糧液之外，大家應(yīng)該談到更多的是國窖1573，在品牌上取得了成績。劉淼還坦然面對被山西汾酒超過，劉淼認(rèn)為，這其實說明中國白酒人很敬業(yè)，大家都前赴后繼勤勉盡職，這是好事情，證明大家不斷向上向前發(fā)展。但這也提醒劉淼，未來，瀘州老窖都會持續(xù)健康良性發(fā)展。近年來，瀘州老窖已建成了固態(tài)白酒釀造規(guī)模、酒曲產(chǎn)能、智能釀造水平行業(yè)領(lǐng)先的黃艤釀酒生態(tài)園，提前完成產(chǎn)能保障布局。劉淼表示，從產(chǎn)能、品質(zhì)保障來說，瀘州老窖建設(shè)黃艤釀酒基地是正確的，這是對工藝的傳承和優(yōu)化，通過數(shù)字化讓它更穩(wěn)定。瀘州老窖要向五糧液學(xué)習(xí)，要把濃香型白酒做得更好，未來不存在高低度之分，但是會隨行就市。目前，雖然行業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)下行、消費緊縮等挑戰(zhàn)，但是瀘州老窖要自己補課，發(fā)揮自身優(yōu)勢，在行業(yè)集中度提高的情況下，把自己該有的份額占據(jù)到，要保持增長。此前，瀘州老窖董事會已審議通過《2023年生產(chǎn)經(jīng)營大綱》，公司將力爭實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長不低于15%的目標(biāo)。4月，瀘州老窖披露了2023年一季報，今年1~3月期間，實現(xiàn)營業(yè)收入76.1億元，同比增長20.57%；實現(xiàn)凈利潤37.13億元，同比增長29.1%。

優(yōu)秀企業(yè)的歷史機(jī)會

2022年，中國白酒行業(yè)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)下行、消費緊縮、行業(yè)競爭等多重壓力，產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向頭部聚集的趨勢愈發(fā)明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)：2022年1-12月，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量671.24萬千升，同比下降5.58%;累計完成銷售收入6626.45億元，同比增長9.64%；累計實現(xiàn)利潤2201.72億元，同比增長29.36%。盡管從整個白酒行業(yè)來看，產(chǎn)量規(guī)模在逐年遞減，但知名酒企的擴(kuò)張卻在有條不紊地推進(jìn)中。2022年以來，貴州茅臺、五糧液、今世緣、山西汾酒、水井坊、舍得酒業(yè)等上市酒企便接連拋出擴(kuò)產(chǎn)計劃。對此，瀘州老窖又是如何看待的呢？劉淼認(rèn)為，擴(kuò)不擴(kuò)產(chǎn)能是根據(jù)企業(yè)自身的情況和需要，這不是拍腦袋而決定擴(kuò)產(chǎn)。此前，大家一直詬病中國白酒產(chǎn)能過剩，可能更多指的是中低端白酒，而有品牌、有品質(zhì)的純糧固態(tài)酒是不過剩的。實際上，這從五糧液、國窖1573的增長都能反映出來，大家對優(yōu)質(zhì)白酒是有需求的。劉淼表示，瀘州老窖黃艤釀酒生態(tài)園建好以后，不管頭曲、黑蓋等產(chǎn)品，未來各個頭部企業(yè)都會根據(jù)自己企業(yè)品牌、產(chǎn)能狀況和市場狀況有一個安排?，F(xiàn)在行業(yè)競爭白熱化，相信瀘州老窖會根據(jù)自己的優(yōu)勢板塊來做布局，這也是各大酒廠都在探索要做好的事情。從白酒行業(yè)市場情況來看，林鋒認(rèn)為，今年春節(jié)之后一直到6月，整個酒類行業(yè)感覺是對過去三年累計的消費效應(yīng)在釋放，6月端午節(jié)前后，基本釋放完畢。比如，婚宴、壽宴和交流宴席（特別是行業(yè)協(xié)會交流、展會等），到6月份人情債基本釋放完畢。他進(jìn)一步指出，今年上半年對于一部分特別優(yōu)秀企業(yè)而言，不算有什么太大問題。今年6月份以后，困難可能體現(xiàn)出來，林鋒認(rèn)為，中短期困難還是有的，但長期看好。林鋒表示，今年下半年到明年上半年，還有一個相對困難的時刻。但在現(xiàn)階段，從上至下都開始積極應(yīng)對和推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政策一項接一項來。對所有優(yōu)秀的企業(yè)而言，這一波也是歷史性的機(jī)會。責(zé)編：彭勃校對：高源

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