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上證指數(shù)在年線附近，果然遇到多方的奮力抵抗。本周連續(xù)兩天依然在3200點(diǎn)來(lái)回拉鋸，上行遇到減倉(cāng)盤(pán)，下行又被“中特估”狙擊。反觀今年的弱勢(shì)市場(chǎng)，深證成指、深創(chuàng)業(yè)板指則都調(diào)整了下行的速率，目前這兩個(gè)指數(shù)都運(yùn)行在速度相對(duì)較快的下降通道中，周二即使隨滬指反彈，但并未改變這一運(yùn)行格局。

5月份還剩下最后一個(gè)交易日，上證指數(shù)收一根穿頭破腳的小陰線(5月跌幅3%左右)，而深證成指收出第四根月度陰線(5月跌幅4%左右)，基本上是板上釘釘?shù)氖虑椤Ｒ虼耍?月份的投資，應(yīng)了“五窮六絕”的所謂“魔咒”，投資者少輸當(dāng)贏。當(dāng)然，對(duì)于“五窮六絕”這個(gè)所謂魔咒，我們一般將之列入心理影響層面，心理層面的東西經(jīng)不起賺錢(qián)效應(yīng)的誘惑，因此此中的關(guān)鍵在于市場(chǎng)“賺錢(qián)效應(yīng)”。有，則魔咒將不會(huì)應(yīng)驗(yàn)，因?yàn)闆](méi)人在乎;但一旦沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)，魔咒就會(huì)大行其道，即使將市場(chǎng)未來(lái)說(shuō)得再好聽(tīng)投資者都會(huì)將信將疑。更何況，這個(gè)“五窮六絕”本就是個(gè)舶來(lái)品，并不符合目前的主流設(shè)計(jì)“中特估”的理念。

說(shuō)到“中特估”，我們此前提出目前行情正是“中特估”真假成色的試金石。盤(pán)中觀察，上證指數(shù)年線近期欲下還休，卻也與“中特估”的拉動(dòng)作用密切相關(guān)。不過(guò)，像之前那樣眾多指標(biāo)股一起動(dòng)作的盛況已難再現(xiàn)，這一方面顯示了市場(chǎng)資金面的捉襟見(jiàn)肘，另一方面也許是市場(chǎng)對(duì)“中特估”概念的邊界逐步在清晰，即從原先市場(chǎng)的過(guò)度狹義理解轉(zhuǎn)向了更為廣義的展示。

我們簡(jiǎn)單取中字頭板塊近5天的表現(xiàn)看，中科信息、中科曙光、中電港等中科、中電系的公司已代替了此前金融、基建、船舶、兩桶油等那些周期性行業(yè)個(gè)股而展示了十足的彈性。也許，經(jīng)過(guò)這輪下跌的洗禮，即便市場(chǎng)還在強(qiáng)調(diào)“中特估”，其內(nèi)涵實(shí)際上也在悄悄發(fā)生變化，投資者需要及時(shí)做出修正。

6月依然在“魔咒”里還不是個(gè)投資的月份，盡管這屬于心理層面的影響，但在弱市行情中，任何利空影響都可能被放大。畢竟，經(jīng)濟(jì)基本面支持行情全面走好的時(shí)機(jī)也并未真正到來(lái)。因此，眼下的行情即使超跌嚴(yán)重，隨時(shí)可能產(chǎn)生反彈，但資金面仍是我們關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)。6月份將是近兩年解禁股份最多的月份，統(tǒng)計(jì)顯示兩市共有7230億元左右，雖然解禁不等于拋售，但卻成了股價(jià)再向上的巨大心理壓力，更遑論很多公司實(shí)際上質(zhì)地并不優(yōu)良。面對(duì)本就低迷的交易量，解禁股的低成本甚至無(wú)成本，都是不可被忽視的左右股價(jià)的力量。

6月初估計(jì)會(huì)產(chǎn)生超跌反彈行情，但如果交易量不能重上萬(wàn)億元，那么建議倉(cāng)位重者在操作上以趁反彈減倉(cāng)為主，最多持有三成倉(cāng)位，后市方向明朗后再定奪。

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