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一波明顯的上漲不可能在兩三天內出現(xiàn)完成，任何一段上漲都需要足夠的時間周期跨距醞釀才會進入漲勢，但一波跌勢有可能在瞬間內說跌就跌，說變就變，它的下跌速度會來得飛快，經(jīng)常在您不經(jīng)意間、不注意的情況下說跌就跌，下跌的速度與頻率都比上漲快很多。

對A股過去30年的走勢觀察，通常上漲的周期比較短，下跌的周期比較長。本欄認為關鍵在于大資金抄底主導漲勢需要更多條件配合，不僅僅只有政策支持，還需要天時、地利、人和搭配。即使做多條件具備也不一定會上漲，但下跌只需要一個看起來不起眼的利空或瞬間一個黑天鵝事件就可以導致大的跌勢與跌幅。

本欄認為最重要的是上市公司大股東與投資人所處的位置不同，A股采取增量發(fā)行，在未上市之前股本已膨脹好幾倍，美其名是分享創(chuàng)業(yè)者的成果，只要一上市大股東都是贏家。

經(jīng)驗告訴我們，大股東的持股成本都很低，減持一股賺一股。改為注冊制之后，上市門檻條件降低，對股民來說無形中更增加了無法掌握的風險。

前面分析談到上證指數(shù)偏漲，深證成指偏跌，兩者的量與價趨勢條件完全不同，會有四種狀況：一、滬市走強減緩深市的跌幅;二、深市擴大下跌拖累滬市造成下跌;三、滬市暫時不漲等待深市修整筑低;四、各走各的，各行其道，各不相干。

結果上周二滬深兩市齊齊下跌，上證指數(shù)在2023年5月10日跌破20日均線后，再到5月12日跌破40及80日均線，之后六個交易日圍繞在40~80日均線修復整理，到5月23日一根1.52%的跌幅直摜而下，隔天再跌，到周四跌破160日均線3191點，最低跌到3168點，最后收盤3201點。

至此原來圍繞在2023年1月13日收盤3195點，站上160日均線3177點形成漲勢結構正式回撤調整。到周一收盤3221點共計運行86天，換手率66.39%，平均值3285點，與周一收盤有64點差距，差距1.92%，退守最后的一道防線，但下跌的弱化會形成上方10~20~40~80日均線持續(xù)壓低下跌，多方只剩下最后的“橫向擴底低位縮量”對抗。

能不能有效對抗下跌呢?以滬市成交量演變推導論述，本欄認為多方可以維持在160日均線上下來回震蕩修復等待后續(xù)增量改變。在持續(xù)壓縮量進入凹洞量沒有完成之前，只有繼續(xù)修整待變，直到橫向跨距完成。

深市深證成指在2023年4月21日破位下跌后當天收盤11450點，跌破160日均線11436點，當時已經(jīng)形成破線破位破底的“三破下跌”，其后的下跌一直在10日均線下方壓低，不管成交量如何演變都無法改變價格的趨向，原來前四個交易日再度跌回10及5日均線之下，周一再度擴大下跌創(chuàng)下最低收盤。

這樣的趨勢形態(tài)還會繼續(xù)壓低下跌，主要的下跌來自于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，周一它繼續(xù)再壓低下跌，收盤2203點距離2022年4月25日收盤2169點不遠，再壓低會再測試去年4月26日收盤2150點，或隔一天最低2122點。

可是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的成交量趨勢是明顯偏漲，對比均線趨勢下跌，是“一漲一跌”，關鍵是換手率偏大，周一仍有3.22%換手率，31天換手率99.32%，是籌碼過度滾動換手，屬于高頻率高周轉高換手，自然帶來高風險。

務必注意破低穿頭后的激烈變動，敢買敢賣、敢追漲敢認賠的操作，造成這個市場波動起伏特別大，是風險，也是利潤所在。跌得深，也會反彈得特別快，可以創(chuàng)造不少差價空間，把握得好可以創(chuàng)造不少收益。

前面分析談到20日線交叉40日線后會構成“線下紅K賣股票”，也會形成“線下黑K追殺股票”，一旦形成這樣的形態(tài)特征就會擴大跌幅與跌勢，通常會“加速加重加大摜壓”，深市目前確實如此，但滬市確實有所不同，必須分開看待。

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