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記者 張穎國(guó)

2023年擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)仍是政策主線(xiàn)，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和增長(zhǎng)有望對(duì)周期行業(yè)形成強(qiáng)有力的支撐。為了更好地幫助投資者把握周期板塊的投資機(jī)會(huì)，華夏基金今年1月30日起正式發(fā)行新基——華夏景氣驅(qū)動(dòng)混合型基金（A類(lèi)017598；C類(lèi)017599）。該基金擬由深耕周期行業(yè)超十年的夏云龍擔(dān)綱，助力投資者更好捕捉大周期行業(yè)拐點(diǎn)機(jī)遇 。

前瞻后市，海內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)均樂(lè)觀(guān)看好周期股。野村東方國(guó)際證券表示，當(dāng)下中國(guó)防疫政策優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)支持政策頻現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)周期性復(fù)蘇的預(yù)期被重新點(diǎn)燃，預(yù)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)高度敏感的周期領(lǐng)域，有望成為2023年市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。國(guó)泰君安亦認(rèn)為，未來(lái)宏觀(guān)環(huán)境從不確定走向確定，順經(jīng)濟(jì)周期類(lèi)的股票有望跑贏。資料顯示，華夏景氣驅(qū)動(dòng)混合型基金重點(diǎn)投資于周期相關(guān)行業(yè)上市公司，股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，可同時(shí)投資A股、港股，低位篩選兩市優(yōu)質(zhì)周期行業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期布局，有望助力投資者把握量?jī)r(jià)齊升的景氣復(fù)蘇機(jī)遇。

基金經(jīng)理夏云龍自2012年以來(lái)深耕周期產(chǎn)業(yè)，是市場(chǎng)上少有的具備十年以上周期行業(yè)跟蹤研究經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，其先后管理公募、專(zhuān)戶(hù)、養(yǎng)老金、年金等多類(lèi)型賬戶(hù)，歷經(jīng)多輪牛熊，投資經(jīng)驗(yàn)豐富。他專(zhuān)注“周期+制造”風(fēng)格，投資范圍涵蓋有色、化工、煤炭、鋼鐵、農(nóng)業(yè)等多領(lǐng)域，在過(guò)往投資實(shí)踐中，多次精準(zhǔn)把握周期股的上漲機(jī)會(huì)，比如2018-2019年的豬周期、2020-2021年的海運(yùn)等等。

憑借出色的大周期把握能力、行業(yè)內(nèi)選股能力，夏云龍管理代表作華夏周期驅(qū)動(dòng)A長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色。自2021年10月11日成立以來(lái)至今，該基金所面臨的市場(chǎng)環(huán)境并不理想，期間滬深300指數(shù)累計(jì)下跌22.82%，但該基金同期仍然獲得正回報(bào)，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)17.56%、跑贏滬深300指數(shù)24.32%，運(yùn)作期間超額收益明顯（數(shù)據(jù)來(lái)源：2022年基金三季報(bào)、Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2021.10.11至2022.9.30）。華夏周期驅(qū)動(dòng)基金也因此備受專(zhuān)業(yè)投資者青睞，2022年基金半年報(bào)顯示，截至2022年6月末，該基金的機(jī)構(gòu)投資者占比為74.67%，遠(yuǎn)高于同類(lèi)平均水平。

針對(duì)華夏景氣驅(qū)動(dòng)的投資策略，夏云龍指出，未來(lái)將繼續(xù)以周期思維為主要投資思路，在此基礎(chǔ)上堅(jiān)持三大投資原則。第一，在收益率和回撤上進(jìn)行增強(qiáng)，在不犧牲收益率的前提下，盡可能控制回撤。第二，通過(guò)關(guān)注價(jià)格趨勢(shì)，把握“方向確定+空間大”以及“方向確定+時(shí)間點(diǎn)確定”的行業(yè)。第三，著重研究行業(yè)的產(chǎn)能周期與庫(kù)存周期，挖掘傳統(tǒng)周期行業(yè)龍頭進(jìn)階和估值躍遷的投資機(jī)會(huì)。

展望2023年，基金經(jīng)理夏云龍表示“充滿(mǎn)信心”，雖然現(xiàn)在的股市情緒依然低迷，但A股終將回歸正常節(jié)奏。對(duì)于未來(lái)的投資重點(diǎn)，他認(rèn)為，市場(chǎng)將從“強(qiáng)調(diào)供給”到“強(qiáng)調(diào)需求”，將從“強(qiáng)調(diào)防守”到“追求進(jìn)攻”。不過(guò)他也強(qiáng)調(diào)，“新興產(chǎn)業(yè)需求好、傳統(tǒng)行業(yè)供給少、外部環(huán)境不友好、市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)小“的局面或?qū)⒕S持，“焦慮-恐慌-糾偏-樂(lè)觀(guān)”循環(huán)可能繼續(xù)存在，未來(lái)將會(huì)以周期思維來(lái)積極應(yīng)對(duì)，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的長(zhǎng)期回報(bào)。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 混合型基金 投資機(jī)會(huì)