【資料圖】

8月26日 10:20

周期方向在經(jīng)歷了昨日情緒端的高潮后，如期在今日早盤(pán)階段分化回調(diào)，后續(xù)正如上文所言，后續(xù)資金的回流力度決定了周期股方向的延續(xù)性。

從開(kāi)盤(pán)階段來(lái)看，市場(chǎng)資金開(kāi)始聚焦于業(yè)績(jī)線之上，像啤酒、CRO、教育、鋰礦等板塊今日漲幅居前。這些方向一方面都是前期經(jīng)歷了較為充分整理的低位板塊，另一方面，在近期的中報(bào)公布中板塊內(nèi)部均有超出預(yù)期的個(gè)股，總體來(lái)看，市場(chǎng)延續(xù)高低切換的邏輯。

8月26日 9:10

先從指數(shù)端來(lái)分析，昨日市場(chǎng)在經(jīng)歷早盤(pán)階段的短暫探底后，恐慌情緒便初步釋放完畢、隨后市場(chǎng)迎來(lái)了反彈并最終收出了一根止跌K線。另一方面也要看到，從下跌個(gè)股家數(shù)依然多于上漲家數(shù)來(lái)看，昨日整體量能也再度萎縮，可見(jiàn)昨日指數(shù)的反彈更多意味著賣(mài)盤(pán)縮手，而實(shí)際進(jìn)場(chǎng)的抄底買(mǎi)盤(pán)并沒(méi)有想象中的那么多。不過(guò)鑒于昨日是大跌過(guò)后反彈的第一天，所以大多數(shù)的資金仍持觀望是可以理解的，那么今日量能能否有效放大，便成為判斷本次反彈強(qiáng)弱關(guān)鍵。

從反彈的方向上來(lái)看，昨日周期板塊再度迎來(lái)集體爆發(fā)，其中航運(yùn)、燃?xì)狻⒚禾康劝鍓K均漲幅居前。對(duì)于這些板塊的走強(qiáng)，首先賽道方面退潮后，資金需要新方向進(jìn)行承接。而此時(shí)走勢(shì)較為獨(dú)立的周期股映入資金的眼簾。由于近期受到俄烏沖突的持續(xù)以及歐洲能源危機(jī)的直接催化，通脹預(yù)期下的漲價(jià)邏輯再度凸顯，因此資金開(kāi)始扎堆涌入周期方向。

但需留意的是，周期股本輪上漲其實(shí)早在前兩周便已開(kāi)始了，只不過(guò)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)仍聚焦于賽道方向，而昨日在先手布局與短線接力資金形成共振后短線情緒趨于高潮，可能會(huì)引發(fā)周期股短線博弈加劇。屆時(shí)在短線分化后，后續(xù)的回流修復(fù)的力度便是關(guān)注的重點(diǎn)，但周期股在短線分化整理后依舊能夠快速過(guò)高，周線方向確認(rèn)成為市場(chǎng)主線的背景下，展開(kāi)新一輪的結(jié)構(gòu)性行情有望再度開(kāi)啟。相反一旦后續(xù)經(jīng)歷短線加速上漲后遭到資金的集中兌現(xiàn)而持續(xù)走低，那么便以短期事件性驅(qū)動(dòng)題材看待即可，無(wú)需對(duì)其抱有過(guò)高的期待。

另外可以注意到的是，昨日大金融板塊尾盤(pán)階段明顯拉升，可以看到像中國(guó)平安、人壽這樣大票能夠出現(xiàn)明顯的異動(dòng)拉升，這或意味著本輪的大金融反彈具有一定大資金切換布局的意圖。雖然根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)而言，當(dāng)一個(gè)板塊，低迷，差到極致，然后在合適的節(jié)點(diǎn)，就會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于拐點(diǎn)的預(yù)期。但需注意的是，相關(guān)個(gè)股中期趨勢(shì)尚未完全扭轉(zhuǎn)，其延續(xù)性還有待持續(xù)觀察。

總之，雖然目前市場(chǎng)熱點(diǎn)出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)向，但在市場(chǎng)虧錢(qián)效應(yīng)尚未完全修復(fù)還具有較大不確定性的背景下，此時(shí)就言風(fēng)格切換還為時(shí)尚早，應(yīng)對(duì)上仍先以觀望為主，等待市場(chǎng)風(fēng)格重新確立后再行跟隨會(huì)更為穩(wěn)妥。