上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司(下稱“聯(lián)影醫(yī)療”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO首輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板IPO首輪問詢中，上交所主要關(guān)注聯(lián)影醫(yī)療產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展、收入增長(zhǎng)、境外業(yè)務(wù)拓展、資產(chǎn)重組、銷售模式、客戶、收入確認(rèn)、無形資產(chǎn)與開發(fā)支出、股權(quán)激勵(lì)、成本及毛利率、股權(quán)結(jié)構(gòu)、核心技術(shù)來源等15個(gè)問題。

關(guān)于發(fā)行人產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展，根據(jù)招股說明書，發(fā)行人致力于為全球客戶提供高性能醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、放射治療產(chǎn)品、生命科學(xué)儀器及醫(yī)療數(shù)字化、智能化解決方案，目前已掌握數(shù)十項(xiàng)核心技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)多個(gè)關(guān)鍵部件的自研自產(chǎn)，累計(jì)推出了70余款產(chǎn)品。公司不同產(chǎn)品線的高端產(chǎn)品和中低端產(chǎn)品面臨不同的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局;按2020年度國(guó)內(nèi)新增臺(tái)數(shù)口徑，公司MR、CT、PET/CT、PET/MR及DR產(chǎn)品排名均處在行業(yè)前列。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)結(jié)合各類主要產(chǎn)品的全球技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，分析發(fā)行人前沿性、關(guān)鍵性技術(shù)的掌握情況，說明發(fā)行人核心技術(shù)在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置;(2)公司不同細(xì)分產(chǎn)品線的發(fā)展規(guī)劃，應(yīng)對(duì)細(xì)分行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)需求變化等的安排，在高端系列以及核心部件的布局進(jìn)展。

聯(lián)影醫(yī)療回復(fù)稱，近年來，多部門出臺(tái)諸多政策鼓勵(lì)醫(yī)學(xué)影像及放療設(shè)備發(fā)展，推動(dòng)醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)化。

隨著政策號(hào)召重點(diǎn)發(fā)展高性能診療設(shè)備國(guó)產(chǎn)化、大型醫(yī)用設(shè)備配置政策全面放開、促進(jìn)醫(yī)療資源合理布局和分級(jí)診療政策落地等，醫(yī)學(xué)影像設(shè)備及放療設(shè)備的市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，國(guó)產(chǎn)設(shè)備憑借其高性價(jià)比特點(diǎn)及不斷提升的技術(shù)水平和臨床性能迎來發(fā)展良機(jī)。

但與此同時(shí)，在醫(yī)?？刭M(fèi)的大背景下，各類醫(yī)療器械價(jià)格均承壓。一方面，醫(yī)療器械集采政策常態(tài)化，集采品類覆蓋面逐步擴(kuò)大。雖然目前主要集中在高值耗材領(lǐng)域，但亦不排除未來擴(kuò)大至大型設(shè)備。2021年，安徽省醫(yī)保局首次針對(duì)乙類大型醫(yī)用設(shè)備集中采購(gòu)工作。根據(jù)此前安徽省醫(yī)保局、省衛(wèi)健委等四部門下發(fā)的“完善全省乙類大型醫(yī)用設(shè)備集中采購(gòu)工作實(shí)施方案”通知，堅(jiān)持帶量采購(gòu)、以量換價(jià)成為此次集采的相關(guān)原則。另一方面，為降低患者負(fù)擔(dān)，臨床各類檢查費(fèi)用亦在逐步下降，影像類檢查費(fèi)用的下降將有可能導(dǎo)致醫(yī)療機(jī)構(gòu)在采購(gòu)此類設(shè)備時(shí)對(duì)價(jià)格更為敏感。

在整體醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和放療設(shè)備領(lǐng)域，呈現(xiàn)中高端市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品占有率低、主要由進(jìn)口企業(yè)壟斷的局面。但伴隨著國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備整體研發(fā)水平的進(jìn)步，以發(fā)行人為代表的部分國(guó)產(chǎn)企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，進(jìn)口壟斷的格局正在發(fā)生變化。

發(fā)行人產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)新增設(shè)備市場(chǎng)份額領(lǐng)先。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年度，按新增臺(tái)數(shù)占有率口徑，發(fā)行人MR、CT、PET/CT、PET/MR及DR排名均處在行業(yè)前列。其中，MR產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)占有率排名第一，1.5T及3.0TMR分別排名第一和第四;CT產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)占有率排名第一，64排以下CT排名第一、64排及以上CT排名第四;PET/CT及PET/MR產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)占有率均排名第一;DR及移動(dòng)DR產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)占有率分別排名第二和第一。

發(fā)行人當(dāng)前主要市場(chǎng)在中國(guó)，同時(shí)亦積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，持續(xù)布局國(guó)際市場(chǎng)開發(fā)。

據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模在2020年已經(jīng)突破4,400億美元，中國(guó)以23%的市場(chǎng)份額成為全球第二大市場(chǎng)。預(yù)計(jì)到2030年，全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模將超過8,000億美元，2020年到2030年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為6.3%。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人境外收入金額分別為9,881.85萬元、23,977.67萬元和51,114.82萬元，未來發(fā)行人在國(guó)際市場(chǎng)仍有較大的份額開拓潛力。

但另一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)亦日趨激烈。首先，為了應(yīng)對(duì)本土公司崛起，跨國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)在產(chǎn)品組合、研發(fā)布局和價(jià)格策略上也表現(xiàn)出更大的靈活性，以持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)滲透;另一方面，本土公司持續(xù)推出新產(chǎn)品，大多堅(jiān)持差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，專注于某一細(xì)分類別產(chǎn)品進(jìn)行縱深布局。如在CT領(lǐng)域，近年來東軟醫(yī)療、明峰醫(yī)療、賽諾威盛、康達(dá)洲際、開普影像等公司陸續(xù)有產(chǎn)品取得注冊(cè)，亦占據(jù)一部分市場(chǎng);在XR領(lǐng)域，東軟醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療、安科科技等亦持續(xù)進(jìn)行研發(fā)布局，并陸續(xù)有產(chǎn)品面世。

在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備領(lǐng)域，國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委辦公廳于2016年發(fā)布的《縣醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)能力基本標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定醫(yī)學(xué)影像科為基本科室之一，醫(yī)學(xué)影像科室內(nèi)應(yīng)設(shè)置X線診斷、CT診斷、核磁共振成像診斷、超聲診斷、心電診斷、腦電及腦血流圖診斷等專業(yè)組。

另一方面，國(guó)家衛(wèi)生健康委于2018年發(fā)布的《大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄(2018年)》中規(guī)定16排CT、DSA和永磁MRI的購(gòu)置均不再需要配置證。因此，在政府逐漸放開大型醫(yī)用設(shè)備配置管控的背景下，一大批有著醫(yī)學(xué)影像設(shè)備購(gòu)置或更新需求的縣級(jí)醫(yī)院將進(jìn)一步增加中國(guó)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的市場(chǎng)需求。

在放療設(shè)備領(lǐng)域，醫(yī)用直線加速器作為放射治療設(shè)備主要用于惡性腫瘤的治療，中國(guó)惡性腫瘤的發(fā)病患者在過去的幾年中持續(xù)上漲，并且根據(jù)WHO的預(yù)測(cè)，中國(guó)惡性腫瘤的發(fā)病人數(shù)在未來10年到20年將會(huì)繼續(xù)增加，臨床對(duì)于醫(yī)用直線加速器的需求會(huì)同步上升。中國(guó)醫(yī)院醫(yī)用直線加速器裝機(jī)量在政策的支持下持續(xù)擴(kuò)大，以滿足惡性腫瘤患者的臨床治療需求。

隨著國(guó)產(chǎn)CT、MR、MI和RT制造商的自主研發(fā)及創(chuàng)新水平不斷提升，國(guó)產(chǎn)替代的步伐未來有望加快。在國(guó)家鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)口替代的大背景下，中國(guó)有望迎來國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展黃金期，國(guó)產(chǎn)龍頭企業(yè)將享受行業(yè)高速增長(zhǎng)以及進(jìn)口替代的雙重紅利。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，2015-2020年，公司主要產(chǎn)品領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)設(shè)備市場(chǎng)份額的顯著提高，其中CT、RT、移動(dòng)DR、乳腺機(jī)等產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)份額提升比例達(dá)38.3%、14.9%、116.5%、33.9%等，未來還有望進(jìn)一步得到提升。結(jié)合公司主要產(chǎn)品線的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，目前高端醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品和高能放療產(chǎn)品領(lǐng)域主要由進(jìn)口廠商占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，未來隨著以公司為代表的國(guó)產(chǎn)廠商自主研發(fā)及創(chuàng)新水平的不斷提升，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的需求預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升。

但需要注意的是，大型醫(yī)療設(shè)備對(duì)于醫(yī)療機(jī)構(gòu)而言屬于固定資產(chǎn)，購(gòu)置后使用壽命相對(duì)較長(zhǎng)，除非出現(xiàn)臨床獲益比較顯著的新技術(shù)或設(shè)備，醫(yī)療機(jī)構(gòu)重復(fù)購(gòu)買的頻次相對(duì)較低，未來隨著影像設(shè)備和放療設(shè)備的持續(xù)滲透，若發(fā)行人未能持續(xù)進(jìn)行新產(chǎn)品迭代，可能面臨現(xiàn)有產(chǎn)品逐漸飽和，需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

綜合上述行業(yè)政策、競(jìng)爭(zhēng)格局和行業(yè)需求變化情況，發(fā)行人具體的應(yīng)對(duì)措施包括：

(1)加大境外業(yè)務(wù)拓展投入，積極布局境外市場(chǎng)，開發(fā)多語(yǔ)種、特殊配置等適應(yīng)海外市場(chǎng)的產(chǎn)品;(2)進(jìn)一步加大在探測(cè)器、球管、高壓發(fā)生器、加速管等核心部件方面的研發(fā)投入和工藝改進(jìn)，不斷提升核心部件的自研自產(chǎn)比例，進(jìn)一步優(yōu)化工藝和成本結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)潛在的降價(jià)壓力;(3)持續(xù)豐富產(chǎn)品線，積極布局各產(chǎn)品線的高端產(chǎn)品，包括5.0TMR、DSA、能譜CT、高能RT等。通過持續(xù)研發(fā)加速進(jìn)行產(chǎn)品迭代，以持續(xù)推出臨床所需的新產(chǎn)品。其中，發(fā)行人境外業(yè)務(wù)拓展的具體情況請(qǐng)見本問詢回復(fù)“問題3：關(guān)于境外業(yè)務(wù)拓展”之“(三)對(duì)境外業(yè)務(wù)拓展的戰(zhàn)略規(guī)劃，影響海外拓展的因素及風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)實(shí)際情況完善招股說明書信息披露”的相關(guān)內(nèi)容。

發(fā)行人在不同細(xì)分產(chǎn)品的主要發(fā)展規(guī)劃及未來布局的具體情況如下：

(1)MR產(chǎn)品線

MR產(chǎn)品線的主要發(fā)展規(guī)劃包括：1)研發(fā)高端及超高端MR產(chǎn)品，提高M(jìn)R在重大疾病診斷中的作用、促進(jìn)神經(jīng)醫(yī)學(xué)及疑難病癥的基礎(chǔ)研究，在高端前沿領(lǐng)域豐富技術(shù)儲(chǔ)備;2)從豐富應(yīng)用場(chǎng)景、降本等角度研發(fā)經(jīng)濟(jì)型MR產(chǎn)品，提高M(jìn)R設(shè)備的臨床市場(chǎng)覆蓋率。

發(fā)行人擁有獨(dú)立設(shè)計(jì)、研發(fā)和制造高場(chǎng)超導(dǎo)磁體、高性能梯度線圈、高密度射頻線圈和多通道分布式譜儀在內(nèi)的全部MR產(chǎn)品核心部件，未來在核心部件的布局規(guī)劃主要是無液氦/低液氦高場(chǎng)超導(dǎo)磁體、高通道高功率的射頻放大器、高通道射頻發(fā)射和接收線圈等。

(2)CT產(chǎn)品線

CT產(chǎn)品線的主要發(fā)展規(guī)劃包括：1)提升核心部件的自研自產(chǎn)能力;2)瞄準(zhǔn)行業(yè)前沿開發(fā)高端及超高端產(chǎn)品，提升CT在科研領(lǐng)域的支持能力;3)從豐富應(yīng)用場(chǎng)景、優(yōu)化診斷工作流的角度研發(fā)更豐富的臨床型CT，順應(yīng)遠(yuǎn)程診斷發(fā)展趨勢(shì)，助力分級(jí)診療及基層醫(yī)院能力建設(shè)。

CT產(chǎn)品的核心部件包括探測(cè)器、球管、高壓發(fā)生器等，未來發(fā)行人在核心部件的布局規(guī)劃主要是光子計(jì)數(shù)探測(cè)器、高端球管和具有高速kV切換技術(shù)的高壓發(fā)生器等，預(yù)計(jì)3年逐步切入自研部件。

(3)XR產(chǎn)品線

XR產(chǎn)品線的主要發(fā)展規(guī)劃包括：1)產(chǎn)品線從診斷延伸到治療領(lǐng)域，開發(fā)血管造影系統(tǒng)產(chǎn)品，進(jìn)入介入影像領(lǐng)域，公司目前已在開發(fā)X射線血管造影系統(tǒng)、新款移動(dòng)式C形臂等產(chǎn)品;2)開發(fā)基于計(jì)算機(jī)視覺識(shí)別與機(jī)電控制技術(shù)的新一代DR產(chǎn)品，提升產(chǎn)品智能化程度。

XR產(chǎn)品的核心部件包括X射線管、高壓發(fā)生器和平板探測(cè)器，未來發(fā)行人在核心部件的布局規(guī)劃主要系X射線球管和高頻高壓發(fā)生器，預(yù)計(jì)3年逐步切入自研部件。

4)MI產(chǎn)品線

MI產(chǎn)品線的主要發(fā)展規(guī)劃包括：在現(xiàn)有探測(cè)器架構(gòu)設(shè)計(jì)、閃爍晶體性能、晶體加工工藝、讀出電子學(xué)設(shè)計(jì)、探測(cè)器校正技術(shù)、高速采集技術(shù)、低劑量掃描和重建技術(shù)等基礎(chǔ)上，開發(fā)新一代技術(shù)平臺(tái)，推出下一代系列產(chǎn)品。

MI產(chǎn)品的核心部件包括PET探測(cè)器及MR、CT設(shè)備相關(guān)的核心部件，其中PET探測(cè)器的布局規(guī)劃主要是新一代TOF探測(cè)器。

5)RT產(chǎn)品線

RT產(chǎn)品線的主要發(fā)展規(guī)劃包括：1)研發(fā)高能RT產(chǎn)品;2)在現(xiàn)有圖像引導(dǎo)放療設(shè)備的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)需求和最新技術(shù)方向，研發(fā)新一代圖像引導(dǎo)加速器設(shè)備;2)開展前瞻性核心部件布局。

RT產(chǎn)品的核心部件包括加速管、磁控管等，未來發(fā)行人在核心部件的布局規(guī)劃主要包括下一代功率源系統(tǒng)、加速管系統(tǒng)、新一代多葉光柵等。

綜上所述，從整體市場(chǎng)政策導(dǎo)向、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)需求而言，未來中國(guó)市場(chǎng)對(duì)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和放射治療設(shè)備的需求將逐步提升，在高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和放射治療設(shè)備領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品需求仍將持股提升。發(fā)行人積極對(duì)經(jīng)濟(jì)型設(shè)備、高端設(shè)備、核心部件和前沿技術(shù)進(jìn)行布局，加強(qiáng)產(chǎn)品線布局的深度與廣度，擬通過先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)水平逐步提升市場(chǎng)份額，同時(shí)通過完善的產(chǎn)品線與技術(shù)布局應(yīng)對(duì)不同層級(jí)的市場(chǎng)需求與行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，并正在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張以應(yīng)對(duì)潛在增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)，根據(jù)招股說明書，薛敏通過聯(lián)影集團(tuán)、上海影升間接持有發(fā)行人股份，并通過與上海影智及其普通合伙人簽訂一致行動(dòng)協(xié)議控制部分表決權(quán)，合計(jì)可支配發(fā)行人表決權(quán)的比例為31.88%，為發(fā)行人的實(shí)際控制人。

上交所要求發(fā)行人說明：結(jié)合與上海影智一致行動(dòng)協(xié)議的簽訂情況，分析發(fā)行人控制權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰、穩(wěn)定。

聯(lián)影醫(yī)療回復(fù)稱，薛敏通過其個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源持有上海影智60.83%的合伙份額，麻城影源為上海影智的有限合伙人;俞曄珣持有上海影智0.83%的合伙份額，并擔(dān)任上海影智的執(zhí)行事務(wù)合伙人;基于對(duì)薛敏的專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)可，經(jīng)友好協(xié)商，薛敏與俞曄珣及上海影智于2016年3月17日簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“《一致行動(dòng)協(xié)議》”)，約定俞曄珣在執(zhí)行上海影智合伙事務(wù)、在上海影智合伙人會(huì)議行使表決權(quán)時(shí)應(yīng)與薛敏保持一致并以薛敏的意見為準(zhǔn)。

《一致行動(dòng)協(xié)議》的具體安排如下：1)《一致行動(dòng)協(xié)議》的核心安排

《一致行動(dòng)協(xié)議》第一條對(duì)總則進(jìn)行了約定：俞曄珣同意，俞曄珣作為上海影智普通合伙人，在行使關(guān)于合伙事務(wù)的執(zhí)行、入伙與退伙、合伙企業(yè)的解散與清算等其作為合伙人的所有權(quán)利時(shí)應(yīng)根據(jù)《一致行動(dòng)協(xié)議》與薛敏保持一致行動(dòng)。

《一致行動(dòng)協(xié)議》第二條對(duì)表決權(quán)行使的安排進(jìn)行了約定：在上海影智合伙人會(huì)議上行使表決權(quán)時(shí)，薛敏應(yīng)當(dāng)將其表決意見告知俞曄珣，俞曄珣應(yīng)根據(jù)薛敏決定的表決意見行使表決權(quán)，以在上海影智包括但不限于合伙事務(wù)的執(zhí)行、入伙與退伙、合伙企業(yè)的解散與清算等決策性事項(xiàng)上與薛敏保持一致。

《一致行動(dòng)協(xié)議》第三條對(duì)執(zhí)行合伙事務(wù)的安排進(jìn)行了約定：俞曄珣在按照上海影智的合伙協(xié)議執(zhí)行除應(yīng)由合伙人會(huì)議決策的其他合伙事務(wù)時(shí)，在執(zhí)行合伙事務(wù)前，應(yīng)告知薛敏，由薛敏在聽取俞曄珣匯報(bào)后，決定是否及如何執(zhí)行該項(xiàng)合伙事務(wù)。

2)《一致行動(dòng)協(xié)議》的有效期限

根據(jù)《一致行動(dòng)協(xié)議》第五條的約定，《一致行動(dòng)協(xié)議》的有效期自各方簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》之日起至：(a)薛敏不再持有上海影智合伙份額之日止;(b)俞曄珣不再持有上海影智合伙份額之日止。

3)《一致行動(dòng)協(xié)議》的保障及救濟(jì)措施

《一致行動(dòng)協(xié)議》第四條承諾事項(xiàng)和第七條違約責(zé)任設(shè)置了保障及救濟(jì)措施，具體包括：若因任何原因俞曄珣無法及時(shí)行使其合伙人權(quán)利的，其應(yīng)以書面方式將合伙人權(quán)利授權(quán)給薛敏或薛敏指定的主體;如果俞曄珣未遵循《一致行動(dòng)協(xié)議》的約定在上海影智合伙人會(huì)議作出表決或執(zhí)行除應(yīng)由合伙人會(huì)議決策的其他合伙事項(xiàng)的，視為其違約，該表決或合伙事務(wù)的執(zhí)行自始無效。

4)《一致行動(dòng)協(xié)議》的適用法律及爭(zhēng)議解決措施

《一致行動(dòng)協(xié)議》第八條約定了適用法律及爭(zhēng)議解決措施，具體包括：《一致行動(dòng)協(xié)議》受中華人民共和國(guó)法律管轄;凡因履行《一致行動(dòng)協(xié)議》所發(fā)生的一切爭(zhēng)議，各方均應(yīng)通過友好協(xié)商的方法解決;但如果該項(xiàng)爭(zhēng)議在一方提出友好協(xié)商之后六十(60)日內(nèi)未能得以解決，任何一方均可向上海影智所在地人民法院進(jìn)行訴訟;除提交訴訟的爭(zhēng)議事項(xiàng)外，各方應(yīng)繼續(xù)履行《一致行動(dòng)協(xié)議》其他條款。

根據(jù)薛敏、俞曄珣、上海影智的確認(rèn)，自《一致行動(dòng)協(xié)議》簽署之日至本回復(fù)出具之日，俞曄珣在上海影智歷次合伙人會(huì)議上表決權(quán)的行使、入伙與退伙安排、其他合伙事務(wù)決策與執(zhí)行等事項(xiàng)中均與薛敏保持一致并以薛敏意見為準(zhǔn)，各方嚴(yán)格遵守并履行了《一致行動(dòng)協(xié)議》的相關(guān)約定，任何一方均未曾提出解除協(xié)議或?qū)f(xié)議條款進(jìn)行變更的要求且不存在提出解除協(xié)議或?qū)f(xié)議條款進(jìn)行變更的計(jì)劃，各方對(duì)《一致行動(dòng)協(xié)議》的簽署及履行不存在任何爭(zhēng)議或潛在爭(zhēng)議;此外，薛敏、俞曄珣、上海影智還作出承諾，未來將繼續(xù)嚴(yán)格遵守并履行《一致行動(dòng)協(xié)議》的各項(xiàng)約定。

據(jù)此，發(fā)行人認(rèn)為，截至本回復(fù)報(bào)告出具日，《一致行動(dòng)協(xié)議》約定清晰且被簽署各方遵守和履行。

基于上述《一致行動(dòng)協(xié)議》的簽署和履行情況以及薛敏個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源所持上海影智合伙份額比例，薛敏控制上海影智。此外，根據(jù)俞曄珣以及上海影智除麻城影源外的有限合伙人出具的確認(rèn)，俞曄珣以及上海影智除麻城影源外的有限合伙人認(rèn)可薛敏對(duì)上海影智的控制權(quán)，俞曄珣以及上海影智除麻城影源外的有限合伙人與薛敏及薛敏的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源就上海影智的控制權(quán)不存在任何爭(zhēng)議或潛在爭(zhēng)議，俞曄珣以及上海影智除麻城影源外的有限合伙人承諾，在其持有上海影智財(cái)產(chǎn)份額期間將不會(huì)單獨(dú)或采取與其他主體簽署一致行動(dòng)協(xié)議或通過任何其他安排謀求或共同謀求上海影智的控制權(quán)，亦不會(huì)協(xié)助或促使上海影智實(shí)際控制人之外的其他主體通過任何方式謀求上海影智的實(shí)際控制人地位。

根據(jù)薛敏、麻城影源、俞曄珣、上海影智的確認(rèn)，于本回復(fù)報(bào)告出具日，薛敏所持麻城影源的權(quán)益、麻城影源所持上海影智的財(cái)產(chǎn)份額、俞曄珣所持上海影智的財(cái)產(chǎn)份額權(quán)屬清晰，不存在委托持股、信托持股等安排，不存在質(zhì)押、司法凍結(jié)或其他權(quán)利限制情形，未發(fā)生重大權(quán)屬糾紛，且不存在任何可能導(dǎo)致質(zhì)押、司法凍結(jié)、其他權(quán)利限制或者重大權(quán)屬糾紛的情形。

綜上，薛敏對(duì)上海影智的控制權(quán)清晰、穩(wěn)定。

于本回復(fù)報(bào)告出具日，薛敏實(shí)際可支配的發(fā)行人表決權(quán)比例合計(jì)為31.88%，其中，薛敏通過上海影智實(shí)際可支配的發(fā)行人表決權(quán)比例為0.43%，薛敏通過聯(lián)影集團(tuán)和上海影升實(shí)際可支配的發(fā)行人表決權(quán)比例合計(jì)為31.45%。考慮到發(fā)行人其他股東持股比例較為分散，即便扣除薛敏通過上海影智實(shí)際可支配的發(fā)行人0.43%的表決權(quán)比例，亦不影響薛敏的實(shí)際控制人地位。

于本回復(fù)報(bào)告出具日，薛敏通過聯(lián)影集團(tuán)和上海影升實(shí)際可支配的發(fā)行人表決權(quán)比例合計(jì)為31.45%，考慮到發(fā)行人其他股東持股比例較為分散，因此，薛敏通過聯(lián)影集團(tuán)和上海影升實(shí)際可支配的發(fā)行人31.45%的表決權(quán)比例相對(duì)較高，即便扣除薛敏通過上海影智實(shí)際可支配的發(fā)行人0.43%的表決權(quán)比例，亦不影響薛敏的實(shí)際控制人地位。

于本回復(fù)報(bào)告出具日，薛敏的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源認(rèn)繳上海博蒂科748,793,803.08元出資額，出資比例為98.3264%(根據(jù)上海博蒂科合伙協(xié)議的相關(guān)約定，就上海博蒂科通過聯(lián)影集團(tuán)投資發(fā)行人，麻城影源作為上海博蒂科合伙人所涉費(fèi)用承擔(dān)、收益分配、虧損承擔(dān)的比例為95.2543%)，麻城影源為上海博蒂科單一第一大合伙份額的持有主體，且麻城影源擔(dān)任上海博蒂科執(zhí)行事務(wù)合伙人，因此，麻城影源控制上海博蒂科。此外，根據(jù)上海博蒂科全體有限合伙人出具的確認(rèn)，上海博蒂科全體有限合伙人認(rèn)可薛敏對(duì)上海博蒂科的控制權(quán)，上海博蒂科全體有限合伙人與薛敏及薛敏的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源就上海博蒂科的控制權(quán)不存在任何爭(zhēng)議或潛在爭(zhēng)議，上海博蒂科全體有限合伙人承諾，在其持有上海博蒂科財(cái)產(chǎn)份額期間將不會(huì)單獨(dú)或采取與其他主體簽署一致行動(dòng)協(xié)議或通過任何其他安排謀求或共同謀求上海博蒂科的控制權(quán)，亦不會(huì)協(xié)助或促使上海博蒂科實(shí)際控制人之外的其他主體通過任何方式謀求上海博蒂科的實(shí)際控制人地位。

于本回復(fù)報(bào)告出具日，上海博蒂科認(rèn)繳聯(lián)影集團(tuán)268,537,645元注冊(cè)資本，持股比例為96%，上海博蒂科為聯(lián)影集團(tuán)單一第一大股東，因此，上海博蒂科控制聯(lián)影集團(tuán)。

此外，根據(jù)聯(lián)影集團(tuán)的少數(shù)股東張強(qiáng)、俞曄珣出具的確認(rèn)，張強(qiáng)、俞曄珣認(rèn)可薛敏對(duì)聯(lián)影集團(tuán)的控制權(quán)，張強(qiáng)、俞曄珣與薛敏、薛敏的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源、上海博蒂科就聯(lián)影集團(tuán)的控制權(quán)不存在任何爭(zhēng)議或潛在爭(zhēng)議，張強(qiáng)、俞曄珣承諾，在其持有聯(lián)影集團(tuán)股權(quán)期間將不會(huì)單獨(dú)或采取與其他主體簽署一致行動(dòng)協(xié)議或通過任何其他安排謀求或共同謀求聯(lián)影集團(tuán)的控制權(quán)，亦不會(huì)協(xié)助或促使聯(lián)影集團(tuán)實(shí)際控制人之外的其他主體通過任何方式謀求聯(lián)影集團(tuán)的實(shí)際控制人地位。

根據(jù)薛敏、麻城影源、上海博蒂科、聯(lián)影集團(tuán)的確認(rèn)，于本回復(fù)報(bào)告出具日，薛敏所持麻城影源的權(quán)益、麻城影源所持上海博蒂科的財(cái)產(chǎn)份額、上海博蒂科所持聯(lián)影集團(tuán)的股權(quán)均權(quán)屬清晰，不存在委托持股、信托持股等安排，不存在質(zhì)押、司法凍結(jié)或其他權(quán)利限制情形，未發(fā)生重大權(quán)屬糾紛，且不存在任何可能導(dǎo)致質(zhì)押、司法凍結(jié)、其他權(quán)利限制或者重大權(quán)屬糾紛的情形。

據(jù)此，薛敏對(duì)麻城影源、上海博蒂科、聯(lián)影集團(tuán)的控制權(quán)清晰、穩(wěn)定。

于本回復(fù)報(bào)告出具日，薛敏的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源認(rèn)繳上海影升58,518,133.96元出資額，出資比例為66.3881%，麻城影源為上海影升單一第一大合伙份額的持有主體，且麻城影源擔(dān)任上海影升執(zhí)行事務(wù)合伙人，麻城影源控制上海影升。

此外，根據(jù)上海影升全體有限合伙人出具的確認(rèn)，上海影升全體有限合伙人認(rèn)可薛敏對(duì)上海影升的控制權(quán)，上海影升全體有限合伙人與薛敏及薛敏的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)麻城影源就上海影升的控制權(quán)不存在任何爭(zhēng)議或潛在爭(zhēng)議，上海影升全體有限合伙人承諾，在其持有上海影升財(cái)產(chǎn)份額期間將不會(huì)單獨(dú)或采取與其他主體簽署一致行動(dòng)協(xié)議或通過任何其他安排謀求或共同謀求上海影升的控制權(quán)，亦不會(huì)協(xié)助或促使上海影升實(shí)際控制人之外的其他主體通過任何方式謀求上海影升的實(shí)際控制人地位。

根據(jù)薛敏、麻城影源、上海影升的確認(rèn)，于本回復(fù)報(bào)告出具日，麻城影源所持上海影升的財(cái)產(chǎn)份額權(quán)屬清晰，不存在委托持股、信托持股等安排，不存在質(zhì)押、司法凍結(jié)或其他權(quán)利限制情形，未發(fā)生重大權(quán)屬糾紛，且不存在任何可能導(dǎo)致質(zhì)押、司法凍結(jié)、其他權(quán)利限制或者重大權(quán)屬糾紛的情形。

據(jù)此，薛敏對(duì)上海影升的控制權(quán)清晰、穩(wěn)定。

持有發(fā)行人18.64%股權(quán)的股東上海聯(lián)和已出具《確認(rèn)承諾函》，確認(rèn)上海聯(lián)和系發(fā)行人的財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)股東，未取得發(fā)行人的控制權(quán)，與發(fā)行人的其他股東亦不存在一致行動(dòng)關(guān)系，上海聯(lián)和認(rèn)可薛敏為發(fā)行人的實(shí)際控制人并支持其對(duì)發(fā)行人的控制，上海聯(lián)和承諾在持有發(fā)行人股份期間將不會(huì)單獨(dú)或采取與其他主體簽訂一致行動(dòng)協(xié)議或通過任何其他安排，謀求或共同謀求發(fā)行人的控制權(quán)，亦不會(huì)協(xié)助或促使發(fā)行人實(shí)際控制人之外的其他主體通過任何方式謀求發(fā)行人的實(shí)際控制人地位。

關(guān)鍵詞： 聯(lián)影醫(yī)療 科創(chuàng)板IPO首輪問詢 資產(chǎn)重組 股權(quán)結(jié)構(gòu)