首批權(quán)益類基金中報“出爐” 丘棟榮隱形重倉股浮出水面

進入8月下旬，公募基金2023年中報陸續(xù)披露。中庚基金也在近日披露旗下6只權(quán)益類基金中報，為首批發(fā)布2023年中報的權(quán)益類基金，其中5只為明星基金經(jīng)理丘棟榮的在管產(chǎn)品。相較于二季報而言，中報則進一步披露了單只產(chǎn)品在上半年運作的具體細節(jié)，如管理費收入、尾隨傭金、隱形重倉股等。中報數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮管理的4只可取得同比數(shù)據(jù)的產(chǎn)品管理費收入均同比上漲，尾隨傭金也水漲船高。與此同時，相關(guān)績優(yōu)產(chǎn)品的隱形重倉股也隨中報浮出水面。

管理費同比漲超五成

(資料圖片)

基金中報披露進行時。近日，中庚基金披露中庚港股通價值18個月封閉股票、中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票、中庚價值領(lǐng)航混合、中庚價值先鋒股票6只權(quán)益類基金的2023年中報，其中，前5只為明星基金經(jīng)理丘棟榮“掌舵”產(chǎn)品，而中庚價值先鋒股票的“舵手”則為陳濤。

相關(guān)產(chǎn)品的最新管理費收入等情況也隨中報的披露而揭曉。中報數(shù)據(jù)顯示，除2023年1月成立的中庚港股通價值18個月封閉股票外，其余5只可取得同比數(shù)據(jù)的產(chǎn)品管理費均同比增長。其中丘棟榮在管的5只產(chǎn)品在上半年的管理費收入合計為2.32億元，較2022年上半年的1.54億元增長50.65%。此外，中庚價值先鋒股票的管理費收入也達6703.58萬元，較2022年同期增長56.14%。

具體來看，中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票、中庚價值領(lǐng)航混合在2023年上半年的管理費分別為4915.72萬元、2492.84萬元、6087.31萬元、8339.01萬元。在管理費收入上漲的同時，基金公司支付給銷售機構(gòu)的尾隨傭金也隨之增長。中報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年上半年末，前述4只基金的尾隨傭金依次為2075.61萬元、935.82萬元、1387.16萬元、2137.18萬元，均同比增長。

通常而言，管理費收入激增與產(chǎn)品規(guī)模擴大密切相關(guān)。而由丘棟榮擔任“舵手”的5只產(chǎn)品中，剔除中庚港股通價值18個月封閉股票，其余4只產(chǎn)品的最新規(guī)模同比則兩升兩降。整體來看，2022年一季度末，丘棟榮的在管規(guī)模為203.38億元，同年上半年末漲至292.01億元；2023年一季度末繼續(xù)攀升至320.13億元，直至2023年上半年末又回落至281.03億元。

隱形重倉股揭曉

除管理費、尾隨傭金外，中報也披露了基金產(chǎn)品的所有股票投資明細，不同于季報只披露的前十大重倉股，基金中報則將更新所有持倉情況，其中，基金重倉的第11-20只個股也被稱為隱形重倉股。以丘棟榮當前管理規(guī)模最大、任職期間回報最佳的中庚價值領(lǐng)航混合為例，截至上半年末，該產(chǎn)品的隱形重倉股就包括柳藥集團、蘇農(nóng)銀行、康華生物、寧波銀行、旺能環(huán)境等。

除中庚價值領(lǐng)航混合外，截至8月18日，丘棟榮管理期間，中庚價值靈動靈活配置混合、中庚小盤價值股票的任職回報也實現(xiàn)翻倍。其中，中庚價值靈動靈活配置混合在上半年末的隱形重倉股包括鼎勝新材、納思達、新點軟件、立華股份、湖南黃金等；同期，中庚小盤價值股票的隱形重倉股則包括立華股份、重藥控股、云海金屬、神火股份、康華生物等。

展望后市，丘棟榮在中報中披露最新觀點表示，經(jīng)濟周期的復蘇階段是居民、企業(yè)信心重建的過程，是自身努力、政策推力和內(nèi)外共振共同作用的結(jié)果。當前，政策揚長補短，既有助于經(jīng)濟企穩(wěn)，更要提升經(jīng)濟的未來空間。因此，在此宏觀背景下，應(yīng)積極評估經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)的變化，理解哪些公司具有持續(xù)提升競爭力并將此轉(zhuǎn)化為盈利的能力。

丘棟榮認為，從估值來看，A股整體估值水平較低，股價回落和業(yè)績消化，顯而易見的高估值公司比例較大幅度降低，機會更廣泛分布在價值股和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型預期的成長股中。隨著經(jīng)濟溫和修復，企業(yè)盈利有望觸底回升，對權(quán)益市場保持積極，將持續(xù)關(guān)注企業(yè)的基本面改善和盈利能力提升。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍則表示，選擇朝陽行業(yè)和能夠持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的行業(yè)，才能真正實現(xiàn)財富的增長，可以通過凈資產(chǎn)收益率（ROE）、毛利率、運營能力、風險指標、償債指標等考量一家企業(yè)是否值得長期投資。

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