中新經(jīng)緯4月28日電 題：“供給強、需求弱、高成本”拖累一季度鋼企凈利下滑

作者 葛昕 蘭格鋼鐵研究中心副主任

(資料圖片)

近日，多家鋼企發(fā)布一季度報告，整體來看歸屬上市股東的凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。其中，中信特鋼第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑24.01%，沙鋼股份同比減少73.88%，新鋼股份同比下降90.71%。尚未正式發(fā)布一季報的鞍鋼股份和凌鋼股份則預(yù)計一季度凈利潤跌幅達78.22%和72.94%。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(簡稱中鋼協(xié))發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)利潤總額159.68億元，同比下降71.49%。中鋼協(xié)副會長唐祖君表示，近期，國內(nèi)市場鋼材價格持續(xù)快速下跌，盡管原燃料價格亦有所下降，但仍處于相對高位，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

“供給強、需求弱、高成本”拖累鋼企業(yè)績

2023年1-2月，由于受到宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升強預(yù)期的帶動以及原料成本相對高位的強支撐，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩上漲的行情。但進入3月份，國內(nèi)鋼材市場受到了供給快速回升、需求釋放力度不及預(yù)期和外部風險外溢的影響，呈現(xiàn)高位震蕩調(diào)整的行情。整體來看，一季度國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)沖高回落的走勢。

從供給端來看，一季度由于鋼廠受到利潤空間改善的影響，產(chǎn)能釋放力度維持較強態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，中國粗鋼產(chǎn)量9573萬噸，同比增長6.9%，較1-2月擴大1.3個百分點；生鐵產(chǎn)量7807萬噸，同比增長7.3%，與1-2月同比增速持平；鋼材產(chǎn)量12725萬噸，同比增長8.1%，較1-2月擴大4.5個百分點。1-3月，中國粗鋼產(chǎn)量26156萬噸，同比增長6.1%；生鐵產(chǎn)量21983萬噸，同比增長7.6%；鋼材產(chǎn)量33259萬噸，同比增長5.8%(詳見表1)。

從需求端來看，目前國際外部環(huán)境依然復(fù)雜，全球經(jīng)濟正進入緩慢增長期，歐美制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))延續(xù)弱勢，世界經(jīng)濟下行壓力不斷凸顯，從而給國內(nèi)制造行業(yè)復(fù)蘇造成了一定的壓力。2023年以來中國著力推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟運行的態(tài)勢回升，消費需求逐步擴大，工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)向好，企業(yè)擴大生產(chǎn)和設(shè)備升級的意愿不斷增強，但盈利狀況仍面臨考驗。而且由于3月份制造業(yè)PMI指數(shù)的高位下滑，制造用鋼需求也開始有所減弱(詳見表2)。

而對于基建用鋼需求來說，專項債依然是推動基建投資的主要動力。據(jù)不完全統(tǒng)計，一季度，地方債發(fā)行量達2.11萬億元，同比增加約2851億元，其中，新增專項債發(fā)行量為1.32萬億元，主要支持市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施、社會事業(yè)以及保障性住房等重點領(lǐng)域。在新增專項債加快發(fā)行進度的推動下，一季度全國各地迎來重大項目集中“開工潮”，預(yù)計二季度重大項目將全面進入“施工潮”。

小松官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)顯示，3月中國小松挖掘機開工小時數(shù)為105小時，同比增長4%，實現(xiàn)了連續(xù)2個月同比正增長；從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，呈現(xiàn)了連續(xù)3個月環(huán)比上升態(tài)勢，但從整體數(shù)據(jù)來看，一季度中國小松挖掘機月平均開工小時數(shù)為75.1小時，高于2022年同期2.3個百分點，但較2022年全年的均值(91.9)低16.8個百分點(詳見圖1)。這表明重點項目已經(jīng)從“開工季”轉(zhuǎn)到了“施工季”，但受制于項目資金到位情況，基建項目施工節(jié)奏和進度略顯緩慢，從而造成了基建用鋼需求釋放力度不及預(yù)期。

因此，對于國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來說，一季度可謂是“兩頭受制”，從成本端來看，原料價格的相對堅挺和“蹺蹺板”效應(yīng)較為明顯，短期國內(nèi)鋼企的綜合成本處于高位；從供給端來看，由于下游需求釋放的預(yù)期依然存在，國內(nèi)鋼企的生產(chǎn)積極性維持較強態(tài)勢，從而也維持著產(chǎn)能的釋放力度；從需求端來看，國內(nèi)經(jīng)濟仍然處在初步恢復(fù)階段，整體呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢，但市場需求不足問題仍較為突出，經(jīng)濟回升基礎(chǔ)尚不牢固，下游需求釋放力度不及市場預(yù)期的態(tài)勢較為明顯?！肮┙o強、需求弱、高成本”就成為了一季度多家上市鋼企凈利潤大幅下滑的最主要原因。

未來供需和價格走勢怎么走？

進入4月份，國內(nèi)鋼材市場在供需矛盾不斷積累的環(huán)境下，呈現(xiàn)快速下跌的態(tài)勢，截至4月25日，蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數(shù)為4212元/噸，同比下跌21.3%，成為了年內(nèi)最低點；較年初(4364元/噸)下跌152元/噸，跌幅為3.5%，較最高點4650元/噸(3月14日)，下跌438元/噸，跌幅為9.4%(詳見圖2)。

鋼價的快速下跌也帶來原料價格的承壓下滑，其中焦炭跌幅最為顯著，廢鋼也緊隨其后，而鐵礦石價格呈承壓下滑態(tài)勢。與此同時，鋼價的快速下跌也倒逼鋼廠開始落實減產(chǎn)操作，預(yù)計供給端將呈現(xiàn)高位下降的態(tài)勢。因此，短期國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟回升基礎(chǔ)需要鞏固，下游終端需求釋放不足，供給高位承壓摸頂，外部經(jīng)濟衰退風險猶存”的格局。5月份國內(nèi)鋼市依然會受到多重因素的影響，比如歐美加息預(yù)期的兌現(xiàn)，南方雨季的到來，旺季走向淡季的轉(zhuǎn)變等。隨著鋼廠減產(chǎn)操作的落地，預(yù)計供需關(guān)系將逐漸走向新的平衡。5月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)以震蕩探底為主基調(diào)，并伴有階段性反彈的走勢。(中新經(jīng)緯APP)

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