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國內方面，周內鄭棉交易重心反彈維持偏強震蕩態(tài)勢，并于周四夜盤突破14500元/噸一線。從市場運行情況來看，國內棉花豐產(chǎn)的利空逐漸被市場消化，短期下游偏強的需求預期對鄭棉形成支撐，后續(xù)需關注宏觀環(huán)境以及植棉面積和棉區(qū)天氣對未來產(chǎn)量預期的影響。目前疆內雙28現(xiàn)貨資源基差報價在500-600元/噸左右，內地資源高出600元左右。

國際市場方面，由于近期發(fā)布的多項數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟增長正在放緩，加劇了市場對未來經(jīng)濟衰退的擔憂，周內國際棉價重回寬幅震蕩態(tài)勢。從影響因素來看，因本年度全球供需格局已基本明朗，在新年度美棉縮種逐步成為市場共識之后，后續(xù)仍需關注棉區(qū)天氣變化情況與外圍宏觀動向對棉價的影響。

紡織方面，周內市場分化較為明顯，中低支走貨依然平淡，高支紗走貨緊俏，下游短期維持偏強態(tài)勢。但因目前出口訂單持續(xù)低迷，進口紗下游需求疲軟，貿易商謹慎訂貨。后道布行當前整體采購意愿平淡，目前主要為滿足夏季及家紡訂單生產(chǎn)，采購多集中于高支紗。

宏觀方面，周內美國3月私營部門就業(yè)人數(shù)增加14.5萬人，遠低于市場預期的21萬人；此外，由于需求疲軟，ISM制造業(yè)PMI從2月份的47.7降至3月的46.3，低于預期值47.5，為近三年來的最低水平，多重數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲政策正在發(fā)揮作用，提振了市場對其年內降息的預期，但同時也表明美國經(jīng)濟增長放緩趨勢愈發(fā)明顯，加劇了市場對未來經(jīng)濟衰退的擔憂。

后市預期，國內前期來自供應寬松的壓力已被市場充分交易，而在多項穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力之下疊加近期下游需求略有改善，短期對棉價形成利多支撐?？傮w來說鄭棉在當前位置支撐仍存但向上動能略顯不足，仍需等待供需兩端新的刺激因素出現(xiàn)。

國際市場在紐期交易重心已重回前期位置之后，經(jīng)濟衰退預期又帶來了新的壓力。目前北半球春播已陸續(xù)開始，在縮種已成為市場共識之后，需關注后續(xù)各國天氣因素對產(chǎn)量預期變化造成的影響。此外在市場等待新的交易點出現(xiàn)期間，也需警惕宏觀層面的風險引發(fā)的盤面波動。

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