錢曉睿/文

近期，招銀理財(cái)、信銀理財(cái)、中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、寧銀理財(cái)?shù)瘸?0家理財(cái)公司均發(fā)布公告，宣布對旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率推出階段性優(yōu)惠，調(diào)整對象覆蓋固定投資管理費(fèi)、銷售手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)及浮動管理費(fèi)，調(diào)降幅度多在10個基點(diǎn)以上，最高下降50個基點(diǎn)，優(yōu)惠后費(fèi)率最低降至0%/年。

(資料圖片僅供參考)

對于理財(cái)機(jī)構(gòu)密集調(diào)降管理費(fèi)率，專業(yè)人士指出，大概率是理財(cái)產(chǎn)品收益率不理想，理財(cái)公司通過主動讓利來提高用戶的獲得感，本質(zhì)上可以理解為針對近期理財(cái)產(chǎn)品凈值快速下降的一種對沖式反應(yīng)。同時，階段性下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率也可以吸引投資者的關(guān)注，做大市場規(guī)模。

多家理財(cái)公司推出費(fèi)率優(yōu)惠 有產(chǎn)品費(fèi)率直接降為“0”

理財(cái)市場再現(xiàn)“零費(fèi)率”，近期多家銀行理財(cái)子公司對理財(cái)產(chǎn)品推出費(fèi)率優(yōu)惠，其中有產(chǎn)品費(fèi)率直接降為“0%”。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融不完全統(tǒng)計(jì)，6月下旬以來，中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、平安理財(cái)、信銀理財(cái)、廣銀理財(cái)、上銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、南銀理財(cái)?shù)染l(fā)布理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠的公告，對固定投資管理費(fèi)、銷售手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)以及浮動管理費(fèi)等進(jìn)行調(diào)降。

比如，6月28日，招銀理財(cái)公告稱，擬對招銀理財(cái)招睿鑫遠(yuǎn)基礎(chǔ)設(shè)施封閉2號、3號增強(qiáng)型固收類理財(cái)計(jì)劃給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，6月30日起，兩款產(chǎn)品固定投資管理費(fèi)（年化）由0.2%降至0.05%。

6月27日，中銀理財(cái)發(fā)布公告稱，為回饋新老客戶，將于2023年7月8日至2023年9月7日對“中銀理財(cái)-穩(wěn)富（雙月開）001”產(chǎn)品B份額費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，即：銷售服務(wù)費(fèi)率由0.30%(年化)下調(diào)至0.10%(年化)。

理財(cái)公司對于產(chǎn)品費(fèi)率的調(diào)整幅度多在10個基點(diǎn)以上，最高降幅達(dá)50個基點(diǎn)。上銀理財(cái)自7月5日起對“悅享利”系列封閉式理財(cái)產(chǎn)品的固定投資管理費(fèi)及銷售管理費(fèi)進(jìn)行費(fèi)率優(yōu)惠，均由0.60%/年優(yōu)惠為0.10%/年，降幅達(dá)50個基點(diǎn)。

在調(diào)降之后，部分產(chǎn)品的固定管理費(fèi)或銷售服務(wù)費(fèi)已經(jīng)低至“0”。

興銀理財(cái)近期對旗下“添利”系列多款產(chǎn)品進(jìn)行費(fèi)率調(diào)整，其中“興銀添利天天利1號E”、“興銀添利天天利1號F”投資管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)分別由0.3%、0.03%、0.3%降至0.01%、0.01%、0.15%，“添利天天利7號V”銷售服務(wù)費(fèi)則由0.30%降至0.00%，6月27日起實(shí)行優(yōu)惠。

6月28日起，“寧銀理財(cái)寧欣天天鎏金現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品1號-C份額”固定管理費(fèi)也將由4%降至0%。

還有理財(cái)公司決定暫不收取浮動管理費(fèi)。財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融了解到，多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品到期后，產(chǎn)品管理人會對當(dāng)期實(shí)際年化收益率超過業(yè)績比較基準(zhǔn)上限的部分，按一定比例收取浮動管理費(fèi)，比如“寧銀理財(cái)寧欣固定收益類半年定期開放式理財(cái)10號產(chǎn)品”收取比例為55%，“交銀理財(cái)穩(wěn)享慧選14個月封閉式1號理財(cái)產(chǎn)品”收取比例為60%。

“信銀理財(cái)安盈象固收穩(wěn)健七天持有期6號理財(cái)產(chǎn)品”此前浮動管理費(fèi)收取規(guī)則為年化收益率超過3.00%，對于超過3.00%的部分，管理人按照30%的比例收取浮動管理費(fèi)。此次優(yōu)惠之后，6月28日起該理財(cái)產(chǎn)品將暫不收取浮動管理費(fèi)。

應(yīng)對凈值波動 理財(cái)公司“降費(fèi)”讓利客戶

對于近期掀起的新一輪理財(cái)產(chǎn)品“降費(fèi)”潮，專業(yè)人士認(rèn)為，這是理財(cái)公司在市場波動下讓利客戶、提升產(chǎn)品吸引力的舉措。

“站在理財(cái)用戶的角度，在意的只是理財(cái)產(chǎn)品最終收益率，只要收益率達(dá)到預(yù)期，對管理費(fèi)率和銷售服務(wù)費(fèi)率并不敏感?！毙菆D金融研究院副院長薛洪言指出，在這個意義上，當(dāng)理財(cái)機(jī)構(gòu)密集調(diào)降管理費(fèi)率時，大概率是理財(cái)產(chǎn)品收益率不理想，不得不通過主動讓利來提高用戶的獲得感，本質(zhì)上可以理解為針對近期理財(cái)產(chǎn)品凈值快速下降的一種對沖式反應(yīng)。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，理財(cái)子公司脫離母行實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的市場化運(yùn)作，各理財(cái)公司之間的競爭激烈，今年理財(cái)產(chǎn)品凈值回升，產(chǎn)品銷售回暖，階段性下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率可以提升產(chǎn)品的收益，進(jìn)而吸引投資者的關(guān)注，做大市場規(guī)模。

今年以來，在多重因素影響下，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行逐步“回溫”，根據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，2023年5月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量2491只，環(huán)比增加1.3%，同比增加9.7%，連續(xù)4個月同比增長。

理財(cái)產(chǎn)品凈值也得到了明顯修復(fù)，據(jù)國海證券研究，2022年11月上一輪理財(cái)“贖回潮”以來，理財(cái)產(chǎn)品一直處于療傷狀態(tài)。目前理財(cái)子產(chǎn)品口徑破凈率已經(jīng)改善至3.3%，而全口徑下破凈率也已改善至2.7%，顯著低于2022年9-10月份時期。

“近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了小幅快速下滑，用戶持有體驗(yàn)有所下降。”薛洪言指出，銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動，主要來源于底層的債券和公募資金、權(quán)益資產(chǎn)等波動性資產(chǎn)，從權(quán)重上看，債券是大頭。近一周以來，1年期國債收益率出現(xiàn)了快速上行，導(dǎo)致債券價格下跌，一定程度上導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品凈值下行。同時，A股市場連續(xù)4個交易日下跌，也對理財(cái)產(chǎn)品凈值產(chǎn)生負(fù)面影響。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理發(fā)現(xiàn)，近期也有理財(cái)公司在調(diào)降費(fèi)率的同時對產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)。比如，6月25日，光大理財(cái)發(fā)布“陽光金 36M 增利尊享 1 號”理財(cái)產(chǎn)品下一投資周期業(yè)績比較基準(zhǔn)及費(fèi)率的公告，將業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）由5.00%-7.00%調(diào)整為3.9%-5.9%。

6月26日，上銀理財(cái)公告稱，根據(jù)市場情況變化，擬于2023年7月6日起對上銀理財(cái)“凈享利”系列開放式理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，“2.90%-4.10%”調(diào)整“2.38%-2.78%”、“3.00%-4.20% ”調(diào)整為“2.43%-2.83%”、“3.15%-4.35%”調(diào)整為“2.63%-3.03%”。

劉銀平解釋道，今年以來理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)一直在下降，主要是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)投資風(fēng)格偏向保守，發(fā)行的中低風(fēng)險固收類產(chǎn)品比例上升，而理財(cái)產(chǎn)品的收益率具有一定不確定性。

據(jù)招商證券披露數(shù)據(jù)顯示，6月混合類與權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品凈值持續(xù)下跌。截至6月15日，近一個月股市表現(xiàn)低迷，理財(cái)公司混合類公募理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率為1.4%，較5月中旬略降0.1個百分點(diǎn)，破凈產(chǎn)品數(shù)量占比升至23.7%；理財(cái)公司權(quán)益類公募理財(cái)產(chǎn)品平均年初至今收益率-2.9%，較5月中旬下降1.7個百分點(diǎn)。

薛洪言表示，理財(cái)產(chǎn)品凈值不具有持續(xù)下跌的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)也不會引發(fā)理財(cái)產(chǎn)品贖回潮。待理財(cái)產(chǎn)品凈值回歸穩(wěn)定后，大概率還會恢復(fù)初始費(fèi)率，因而對理財(cái)公司的收益不具有持續(xù)性影響。

【作者：錢曉睿】　(編輯：錢曉睿)

關(guān)鍵詞：