北京證券交易所上市委員會2023年第32次審議會議于昨日上午召開，審議結果顯示，深圳市富恒新材料股份有限公司(簡稱“富恒新材”)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。這是今年過會的第165家企業(yè)(其中，上交所和深交所一共過會134家，北交所過會31家)。

富恒新材本次發(fā)行的保薦機構為海通證券股份有限公司，保薦代表人為陳星宙、邱皓琦。這是海通證券今年保薦成功的第13.5單IPO項目。

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此前，1月13日，海通證券保薦的廣州安凱微電子股份有限公司過會；1月20日，海通證券保薦的上海盛普流體設備股份有限公司過會；2月13日，海通證券保薦的浙江華業(yè)塑料機械股份有限公司過會；3月27日，海通證券保薦的浙江華遠汽車科技股份有限公司過會；3月31日，海通證券保薦的浙江小倫智能制造股份有限公司和西安天力金屬復合材料股份有限公司過會；4月19日，海通證券保薦的寧波福爾達智能科技股份有限公司過會；4月20日，海通證券保薦的江蘇常友環(huán)保科技股份有限公司過會；5月17日，國泰君安、海通證券保薦的華虹半導體有限公司過會；5月31日，海通證券保薦的廣東鴻智智能科技股份有限公司過會；6月8日，海通證券保薦的廣州廣鋼氣體能源股份有限公司過會；6月9日，海通證券保薦的杭州熱威電熱科技股份有限公司過會；6月15日，海通證券保薦的吉林省中研高分子材料股份有限公司過會。(2家券商聯(lián)合保薦每家券商按0.5計算)

富恒新材主要從事改性塑料的研發(fā)、生產、銷售和相關技術服務，主要產品包括苯乙烯類、改性工程塑料類、聚烯烴類和其他類等，產品主要應用于家用電器、消費電子、汽車零部件等領域。

公司控股股東為姚秀珠，公司的實際控制人為姚秀珠、鄭慶良夫婦。截至招股說明書簽署日，姚秀珠直接持有公司46.79%的股份，并通過拓陸投資間接控制公司6.63%股份的表決權；鄭慶良直接持有公司6.62%的股份，并通過冠海投資間接控制公司0.78%股份的表決權。姚秀珠、鄭慶良夫婦合計控制公司60.81%股份的表決權。

富恒新材擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過2280萬股(含本數(shù)，未考慮行使超額配售選擇權)，公司及主承銷商可以根據(jù)具體發(fā)行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行初始發(fā)行股票數(shù)量的15%(即不超過342萬股)，包含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量在內，公司本次擬向不特定合格投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過2622萬股。

富恒新材擬募集資金17000.00萬元，用于富恒高性能改性塑料智造基地項目(一期)、補充流動資金。

審議意見

1.關于風險揭示。請發(fā)行人：(1)對價格傳導有效性、持續(xù)性進行充分風險揭示。(2)對應收賬款回款及流動性風險進行充分風險揭示。

2.關于中介機構核查。請保薦機構、申報會計師：(1)對友輝塑膠終端銷售真實性做進一步核查并發(fā)表明確意見。(2)對發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、董監(jiān)高自2019 年起的資金流水做進一步核查并發(fā)表明確意見。(3)對在建工程進度、資金安排、逐筆資金流向的真實性以及工程造價的合理性做進一步核查并發(fā)表明確意見。(4)對水電消耗量與產量的匹配性做進一步分析論證。

審議會議提出問詢的主要問題

1.關于毛利率、應收賬款和存貨周轉率。請發(fā)行人：(1)說明營業(yè)收入、毛利率變化是否與同行業(yè)一致，毛利率較高的合理性和可持續(xù)性。(2)說明毛利率較同行業(yè)高，而應收賬款周轉率低于同行業(yè)的合理性，應收賬款持續(xù)增長的原因及合理性。(3)存貨周轉率與同行業(yè)公司相比是否存在重大差異及原因。請保薦機構核查并發(fā)表明確核查意見。

2.關于在建工程真實性及其建設成本合理性。(1)說明截至2022年底，上述在建工程建設進度及已發(fā)生建造成本的主要構成，并對照相關可行性報告，逐項分析存在差異及其產生原因。(2)說明公司2021和2022年在建工程具體情況，包括廠房的建筑面積、投入金額，采購每一臺機器設備的廠家、型號、規(guī)格、單價、數(shù)量、金額等。(3)說明其他非流動資產預付款對應的預付單位名稱、每一筆預付款轉賬金額、時間、對應采購設備名稱、規(guī)格、單價、數(shù)量，與預付單位是否存在關聯(lián)關系。(4)說明在建工程預算投入、計劃建設周期、項目開始時間點、與預期差異的原因、工程進度、期初余額、本期增加額，期末余額、資金來源。請保薦機構、申報會計師進行核查并發(fā)表明確意見。

3.關于友輝塑膠與友輝實業(yè)。請發(fā)行人：(1)說明友輝塑膠及其關聯(lián)方應收賬款期末余額較高，特別是2020年、2021年應收賬款期末余額占對其年度銷售額比例超過100%的原因及合理性；說明友輝塑膠及其關聯(lián)方期后回款情況，截至2023年一季度末友輝塑膠及其關聯(lián)方應收賬款的賬齡及壞賬計提情況，是否存在無法收回的風險。(2)說明報告期內，發(fā)行人在友輝塑膠及其關聯(lián)方應收賬款余額較高、可以從金鼎創(chuàng)贏取得無息借款的情況下，為友輝實業(yè)借款提供擔保并支付高額利息的原因及商業(yè)合理性。(3)按產品結構、前五大客戶名稱等逐項分析報告期內發(fā)行人對友輝塑膠及其關聯(lián)方銷售毛利率顯著高于同期其他客戶的原因及商業(yè)合理性。(4)結合上述發(fā)行人對友輝塑膠及其關聯(lián)方、友輝實業(yè)的信用政策、借款事項、銷售定價等情況，以及發(fā)行人實控人、董監(jiān)高與友輝塑膠及其關聯(lián)方是否存在聯(lián)系等情況，說明發(fā)行人與永輝塑膠及其關聯(lián)方是否存在特殊關系，是否存在利益傾斜，是否已實質構成發(fā)行人的關聯(lián)方。請保薦機構、申報會計師進行核查并發(fā)表明確意見。

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