來(lái)源：中信建投財(cái)富管理

近期市場(chǎng)在3300點(diǎn)附近震蕩加劇，不少投資者朋友已經(jīng)有點(diǎn)不淡定了。有什么投資方法可以讓我們更從容地度過(guò)這段震蕩磨底時(shí)間段呢？有一個(gè)不錯(cuò)的方法就是——基金定投。

正如我們之前所了解，基金投資有三種投資方式：一次性買(mǎi)入、分批次買(mǎi)入、基金定投(特殊的分批次買(mǎi)入)。一次性買(mǎi)入的成敗取決于投資者的投資判斷，分批次買(mǎi)入追求或有的更低成本建倉(cāng)，但卻深受情緒的壓制(底部區(qū)域因恐懼而不敢加倉(cāng)，頂部區(qū)域因貪婪而盲目加倉(cāng))?；鸲ㄍ秳t設(shè)置了自動(dòng)化的方式，在符合與其條件的情形下，定期定額投資于精選的標(biāo)的，從而克服情緒的影響。

(資料圖)

理論上來(lái)講，基金定投能否取得預(yù)期的收益，取決于以下三個(gè)方面：(1)能否判斷出現(xiàn)在是底部還是頂部？(2)在底部是否積累了足夠的籌碼？(3)所選擇的標(biāo)的是否有足夠的彈性？

01、學(xué)會(huì)判斷頂?shù)讌^(qū)域

有很多投資者，甚至理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為：基金定投就是設(shè)置好定期定額之后，就不用管了，長(zhǎng)時(shí)間自動(dòng)投下去就萬(wàn)事大吉了。

以上這種觀念是大錯(cuò)特錯(cuò)的！想要基金定投的小伙伴一定要在開(kāi)始投資的時(shí)候就要摒棄掉這種思維。

不管是什么類(lèi)型的投資，價(jià)值投資也好，景氣度投資也罷，亦或者技術(shù)派投資，最核心的底層邏輯一定是低買(mǎi)高賣(mài)帶來(lái)的價(jià)差收益。因此，為了提高勝率，我們首先需要搞清楚的第一個(gè)問(wèn)題是：現(xiàn)在是底部區(qū)域還是頂部區(qū)域？

注意：這里我使用的是區(qū)域這一概念，因?yàn)闆](méi)有人能準(zhǔn)確地判斷出到底哪個(gè)點(diǎn)位是最低點(diǎn)，哪個(gè)點(diǎn)位是最高點(diǎn)，就是巴菲特老爺子也做不到。但是，我們可以根據(jù)我們的分析，大概判斷出現(xiàn)階段是處于底部還是頂部的區(qū)域。

02、絕不止損擇機(jī)止盈

在中位數(shù)以下的區(qū)域，我們稱(chēng)之為底部區(qū)域。估值越低，相對(duì)應(yīng)地理應(yīng)更多地積攢籌碼。

在我們做出底部區(qū)域的判斷之后，也許市場(chǎng)會(huì)比我們進(jìn)場(chǎng)的點(diǎn)位更低或者在底部區(qū)域持續(xù)的時(shí)間很長(zhǎng)，這里我們要堅(jiān)定信念，太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事，萬(wàn)物皆周期，堅(jiān)持下去，絕不在底部區(qū)域止損。

還有一個(gè)很重要的建議是：絕不在底部區(qū)域停止定投。相信經(jīng)歷過(guò)2018年和2022年熊市的小伙伴都有切身的體會(huì)，能賺到錢(qián)的永遠(yuǎn)是敢于在熊市布局的投資者，最終虧錢(qián)的永遠(yuǎn)是那些牛市才沖進(jìn)來(lái)的投資者。

與底部絕不止損相對(duì)應(yīng)，筆者建議基金定投的小伙伴可以選擇在估值相對(duì)高位的區(qū)域擇機(jī)止盈。畢竟估值過(guò)高之后，總會(huì)下跌回到中樞，無(wú)一例外。因此，在估值高位區(qū)域，一是減少定投，二是擇機(jī)止盈。

03、精選優(yōu)質(zhì)彈性基金

基金定投適合選擇哪些類(lèi)型的基金呢？這是很多投資者特別關(guān)心的問(wèn)題。有的投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低，選擇了貨幣基金或者債券型基金等低波動(dòng)基金，把定投當(dāng)成了另一種的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。關(guān)于這一點(diǎn)，如果從強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的角度來(lái)看，當(dāng)然無(wú)可厚非。但是如果從基金定投的目的來(lái)看(期望獲得超過(guò)銀行理財(cái)或通貨膨脹的收益率)，低波動(dòng)基金顯然無(wú)法幫助我們做到這一點(diǎn)。

因此，基金定投適合選擇那些波動(dòng)稍微較大或者稱(chēng)之為高彈性的基金，比如偏股型基金。

另外，再補(bǔ)充一下哪些基金不適合定投，比如前文提到的低波動(dòng)基金，除此之外，申贖受限、運(yùn)作不穩(wěn)定的基金也都不適合基金定投。

總結(jié)

再回到本文的開(kāi)篇：基金定投能否取得預(yù)期的收益，取決于以下三個(gè)方面：(1)能否判斷出現(xiàn)在是底部還是頂部？(2)在底部是否積累了足夠的籌碼？(3)所選擇的標(biāo)的是否有足夠的彈性？

針對(duì)以上問(wèn)題，我們給出了三個(gè)應(yīng)對(duì)方案：(1)學(xué)會(huì)判斷頂?shù)讌^(qū)域；(2)絕不止損，擇機(jī)止盈；(3)精選優(yōu)質(zhì)彈性基金。

關(guān)鍵詞： 基金定投 底部區(qū)域 中信建投 定期定額投資