中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月18日訊(記者 李婷)招股書提交半年后，認(rèn)養(yǎng)一頭牛近日收到證監(jiān)會(huì)首次反饋意見，涉及規(guī)范性、信息披露、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題和其他問題四個(gè)方面累計(jì)48條詢問。

(相關(guān)資料圖)

在《認(rèn)養(yǎng)一頭牛控股集團(tuán)股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見》(下稱《反饋意見》)中，證監(jiān)會(huì)要求認(rèn)養(yǎng)一頭牛對(duì)“認(rèn)養(yǎng)奶牛模式”是否涉?zhèn)麂N、奶源、生產(chǎn)模式及募資用途等問題作出說明。

認(rèn)養(yǎng)奶牛模式遭質(zhì)詢

伴隨著外界對(duì)其認(rèn)養(yǎng)模式、自有奶源等爭議，認(rèn)養(yǎng)一頭牛叩響上市大門，如今相關(guān)問題也受到監(jiān)管部門關(guān)注。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛于2022年7月發(fā)布招股書，擬登陸上交所主板。保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。認(rèn)養(yǎng)一頭牛計(jì)劃發(fā)行不超過4047萬股，募資18.51億元。

公開資料顯示，認(rèn)養(yǎng)一頭牛創(chuàng)建了認(rèn)養(yǎng)奶牛模式，前期通過“開始吧”推出“牧場共建人”活動(dòng)、通過“美好的店”推出“聯(lián)合牧場主”活動(dòng)，進(jìn)行奶卡業(yè)務(wù)推廣。憑借別出心裁的營銷模式，網(wǎng)紅品牌認(rèn)養(yǎng)一頭牛異軍突起。

不過認(rèn)養(yǎng)一頭牛的招股書對(duì)這段經(jīng)歷只字未提。證監(jiān)會(huì)要求認(rèn)養(yǎng)一頭牛補(bǔ)充披露認(rèn)養(yǎng)奶牛相關(guān)業(yè)務(wù)模式的具體情況，客戶獲取、業(yè)務(wù)開拓是否涉及傳銷；以及上述相關(guān)模式或活動(dòng)是否屬于“以代養(yǎng)殖、租養(yǎng)殖、聯(lián)合養(yǎng)殖等方式非法吸收資金”，是否涉及非法集資或非法公開發(fā)行業(yè)務(wù)。

認(rèn)養(yǎng)一頭?；貜?fù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，《反饋意見》只是依例對(duì)公司進(jìn)行常規(guī)性詢問，不代表公司在日常經(jīng)營過程中涉及相關(guān)問題。公司方面會(huì)依照證監(jiān)會(huì)審核要求就上述問題予以反饋回復(fù)。

自有及聯(lián)營牧場語焉不詳

作為成立于2014年7月的行業(yè)新銳，認(rèn)養(yǎng)一頭牛的發(fā)展一飛沖天，2019年至2021年分別實(shí)現(xiàn)營收8.7億元、16.5億元、25.7億元，對(duì)應(yīng)報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤分別為1.1億元、1.5億元、1.4億元。同時(shí)布局產(chǎn)業(yè)鏈上游資源，補(bǔ)齊短板。

公司官網(wǎng)顯示，認(rèn)養(yǎng)一頭牛已經(jīng)擁有7座牧場，約6萬多頭奶牛，產(chǎn)品累計(jì)服務(wù)超過2000萬家庭。這與招股書披露的情況略有不同。事實(shí)上，認(rèn)養(yǎng)一頭牛在河北、黑龍江擁有5座自有牧場，奶牛存欄量約3.7萬頭。自2017年起，公司與樂源牧業(yè)聯(lián)營2座牧場——君宏牧業(yè)和君康牧業(yè)，其中認(rèn)養(yǎng)一頭牛分別持股49%，并非控股股東。

對(duì)于認(rèn)養(yǎng)一頭牛牧場語焉不詳?shù)谋硎?，證監(jiān)會(huì)要求公司補(bǔ)充說明聯(lián)營牧場以及其他合作奶源具體情況、具體合作方式以及管理方式。

奶源爭議待釋疑

關(guān)于純牛奶等成品的生產(chǎn)模式，認(rèn)養(yǎng)一頭牛稱，公司目前已逐步形成了以自主生產(chǎn)為主、外協(xié)加工為輔的成品生產(chǎn)模式。而根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，公司核心產(chǎn)品純牛奶和酸奶營收占比合計(jì)超過八成，兩類產(chǎn)品依賴外協(xié)，同時(shí)也直接采購成品。

招股書稱，基于發(fā)展戰(zhàn)略布局和自身產(chǎn)能限制，報(bào)告期內(nèi)公司采用外協(xié)加工的模式。公司向外協(xié)加工商發(fā)出原材料，外協(xié)加工商根據(jù)公司要求將其加工成公司成品并收取一定的加工費(fèi)用。2019年至2021年，純牛奶外協(xié)產(chǎn)量占比分別為100%、92%及36%，酸奶外協(xié)產(chǎn)量占比分別為100%、96%和35%。光明乳業(yè)、君樂寶、中墾華山牧、貝因美和佳寶乳業(yè)是認(rèn)養(yǎng)一頭牛的前五大外協(xié)廠商，提供純牛奶、酸奶和奶粉等產(chǎn)品。

從成本結(jié)構(gòu)上看，報(bào)告期內(nèi)，認(rèn)養(yǎng)一頭牛的成品采購分別為1785萬元、7804萬元和1.1億元。外協(xié)加工和成品采購合計(jì)占比分別為14.6%、17.8%及10.7%。

證監(jiān)會(huì)要求認(rèn)養(yǎng)一頭牛補(bǔ)充說明存在較大規(guī)模外協(xié)加工及成品采購的原因及合理性，涉及的具體產(chǎn)品或生產(chǎn)環(huán)節(jié)，是否對(duì)相關(guān)供應(yīng)商存在依賴單位成本與公司自身生產(chǎn)的差異及采購是否公允。

按照認(rèn)養(yǎng)一頭牛上市所募集資金的用途規(guī)劃，近10億元將投入海勃日戈智慧牧場建設(shè)項(xiàng)目，營銷推廣和補(bǔ)充運(yùn)營資金項(xiàng)目將消耗5.2億元和3億元資金，5440萬元將用于信息系統(tǒng)升級(jí)改造。證監(jiān)會(huì)要求公司結(jié)合產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域、潛在客戶、發(fā)行人現(xiàn)有技術(shù)儲(chǔ)備及銷售渠道情況，進(jìn)一步論證募投項(xiàng)目的必要性以及產(chǎn)能消化措施。

根據(jù)《反饋意見》規(guī)定，認(rèn)養(yǎng)一頭牛最快將在30天內(nèi)即2月11日前答復(fù)，這將決定其上市進(jìn)程。

關(guān)鍵詞： 報(bào)告期內(nèi) 補(bǔ)充說明 具體情況 語焉不詳