來源：中國基金報

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2021年9月3日，北交所宣布設立。經(jīng)過一年的發(fā)展，北交所上市公司數(shù)量突破百家，總市值近2000億元，成為培育專精特新“小巨人”企業(yè)的搖籃。

過去一年，公募基金積極參與北交所投資，截至今年二季度末，公募基金重倉持有北交所公司市值超過36億元，環(huán)比增長160%。

與此同時，公募不斷推出主題產品布局北交所，今年7月，第二批北交所基金獲批，相關基金數(shù)量增至10只。

北交所宣布設立一周年之際，中國基金報采訪了北京、上海、深圳等地的多位業(yè)內人士，他們表示，北交所生態(tài)日益改善。未來，基金公司將繼續(xù)積極踐行作為市場專業(yè)投資力量和普惠金融載體的責任和使命，助力北交所平穩(wěn)健康發(fā)展。

公募全方位參與北交所股票投資

作為市場上的主要機構投資者，過去一年，公募基金積極參與北交所建設。早在去年10月18日北交所開市前夕，易方達、華夏、廣發(fā)、富國、匯添富、南方、嘉實、萬家等8家基金公司就上報了北交所基金，并在北交所開市后的第五個交易日啟動發(fā)行。今年7月，第二批3只北交所專題基金獲批，其中，中信建投、景順長城基金旗下產品已于近期成立，北交所主題基金擴容至10只。

除了主題基金，很多存量產品也紛紛將北交所標的納入投資范圍。從去年11月開始，公告可投資北交所上市股票的基金公司已超過20家。

為了更好地把握北交所投資機會，基金公司也在擴充北交所的研究隊伍，全面覆蓋北交所上市標的企業(yè)。

據(jù)嘉實基金成長風格投資戰(zhàn)隊基金經(jīng)理李濤介紹，嘉實基金有專門的研究團隊，專注專精特新領域研究。

萬家北交所慧選基金經(jīng)理葉勇告訴記者，公司將北交所上市公司納入權益投資研究體系，確保對北交所重點公司及時跟蹤研究。

博時創(chuàng)新驅動基金經(jīng)理齊寧介紹，博時已針對北交所設立了相應的投研小組和工作機制，打造重點股票池和跟蹤體系，關注基本面變化和潛力標的，及時為北交所投資提供方向。

機構投資者積極性不斷提升

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，北交所上市公司數(shù)量為106家，總市值1896.65億元；北交所投資者數(shù)量超過510萬。

同時，公募基金持倉北交所股票的市值也在不斷增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從公募基金前十大重倉股看，截至二季度末，共持有27只北交所股票，持倉總市值36.28億元，環(huán)比增長160%。其中，公募基金對貝特瑞的持倉市值最高，超過19億元；吉林碳谷、連城數(shù)控、長虹能源、穎泰生物等4只股票的持倉市值也都超過1億元。

按照基金公司統(tǒng)計，廣發(fā)、嘉實、南方當前投資北交所的力度最大，二季度持倉市值分別達到8.1億元、8.02億元和2.89億元。廣發(fā)多因子是投資北交所最多的基金產品，二季度持有北交所股票市值超過5億元。

多位基金公司人士告訴記者，公募等機構投資者對于投資北交所的態(tài)度漸趨積極。

“精選層的流動性已經(jīng)處于逐步改善通道，可選優(yōu)質標的也日益增多，提升了板塊的吸引力?！饼R寧表示，機構投資者對精選層的投資積極性在不斷提升。

“機構投資者普遍具有長期投資理念，也具備發(fā)現(xiàn)中小型創(chuàng)新企業(yè)投資價值的能力。未來，隨著更多優(yōu)質公司進入市場、混合做市等改善流動性的制度推出，北交所將繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，相信會有更多機構產品出現(xiàn)?！崩顫渤窒嗨朴^點。

南方北交所精選基金經(jīng)理雷嘉源分析，機構投資者對投資精選層平移后的北交所市場持積極態(tài)度主要源于三方面因素：相對合理的估值為投資者盈利提供了基礎、優(yōu)質企業(yè)的不斷聚集打開了投資空間、相關改革措施有較大的探索空間，為參與其中的投資人和企業(yè)提供了更加靈活的發(fā)展進步余地。

精選細分行業(yè)龍頭企業(yè)

多位基金公司投研人士也分享了北交所的研究心得。

雷嘉源談到，特別關注北交所獨有的細分行業(yè)領導企業(yè)，通過企業(yè)財務分析、上下游和競爭對手訪談、客戶交流等方法，精選優(yōu)質上市公司。

齊寧坦言，選擇精選層股票，應該聚焦長期空間廣闊的行業(yè)龍頭，重點分布在新能源等領域。根據(jù)主板一些成長賽道的公司估值水平，在精選層中選擇質地相對接近，而估值水平偏低的公司。

李濤也表示，在北交所投資上的大體思路與滬深交易所類似，還是采用基本面選股方法，做到“短長結合”?！啊炊獭侵腹疽惺杖牖蛘呃麧櫟脑鲩L，不能純講故事。還有看創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力、對資本消耗的依賴度?！撮L’則是要對賽道、公司管理團隊、產品競爭力等有一個中長期的評估。以‘自下而上’的深入研究為基礎，深入比對好賽道好公司，建立風險收益指標體系，確定投資組合構建排序，最終以合理價格買入好的標的?！?/p>

（文章來源：中國基金報）

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