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今年以來(lái)市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，特別是4月底觸底以后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)V型“反轉(zhuǎn)”。其中成長(zhǎng)行情反彈強(qiáng)勁，wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，創(chuàng)業(yè)板指、中證500等成長(zhǎng)風(fēng)格指數(shù)近3個(gè)月分別上漲了17.88%、12.78%，均超過(guò)同期上證指數(shù)、滬深300漲幅。如何把握成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)？由招商基金“成長(zhǎng)股獵手”王奇瑋執(zhí)掌的招商遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)(A類：014783，C類：014784)正在發(fā)行中，新基金將自下而上選股，挖掘具有可持續(xù)成長(zhǎng)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間巨大的好公司，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

招商遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理王奇瑋是一位典型的“成長(zhǎng)股獵手”，擅長(zhǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格，擁有近11年的投資研究經(jīng)驗(yàn)，6年多產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)，能力圈覆蓋消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源、TMT、高端制造業(yè)等，擅長(zhǎng)跟蹤企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值。在投資管理中，他擅長(zhǎng)自下而上選股，將淡化短期階段性的景氣度，重視行業(yè)Alpha和公司Alpha，自下而上為主，深入研究與細(xì)致跟蹤企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，尋找具有可持續(xù)業(yè)績(jī)空間的公司，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金組合業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)。

王奇瑋是招商基金績(jī)優(yōu)中生代基金經(jīng)理，以代表作招商安達(dá)為例，據(jù)基金二季報(bào)、銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，該基金過(guò)去三年收益率為135.36%，相比同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率，超額回報(bào)高達(dá)117.97%，并獲得招商證券三年期五星評(píng)級(jí)。

作為多年的成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理，王奇瑋對(duì)于成長(zhǎng)有獨(dú)到深刻的理解。王奇瑋將成長(zhǎng)分為以下三類：價(jià)值成長(zhǎng)型、周期成長(zhǎng)型和景氣成長(zhǎng)型。其中，招商遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)將重點(diǎn)關(guān)注周期成長(zhǎng)和價(jià)值成長(zhǎng)兩類機(jī)會(huì)，注重公司和產(chǎn)業(yè)本身的內(nèi)生增長(zhǎng)?！皡^(qū)分價(jià)值成長(zhǎng)、周期成長(zhǎng)和景氣成長(zhǎng)等三類成長(zhǎng)類別，而符合價(jià)值成長(zhǎng)、周期成長(zhǎng)特點(diǎn)的標(biāo)的，才是有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間的成長(zhǎng)標(biāo)的?！蓖跗娆|指出。具體來(lái)看，王奇瑋眼中的價(jià)值成長(zhǎng)側(cè)重自下而上，聚焦公司自身競(jìng)爭(zhēng)力，核心指標(biāo)是當(dāng)前市場(chǎng)份額以及未來(lái)市占率提升潛力，注重公司在橫向市場(chǎng)、縱向產(chǎn)業(yè)鏈的定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)；周期成長(zhǎng)更傾向于沿著產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，關(guān)注行業(yè)加速進(jìn)入滲透率提升的時(shí)期。

目前A股市場(chǎng)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)覆蓋30多家，上市公司4000多家，如何篩選出符合高成長(zhǎng)性的上市公司呢？王奇瑋根據(jù)不同行業(yè)特征采用不同篩選方式，例如在消費(fèi)品行業(yè)上，基金關(guān)注需求端，去尋找在需求端有變化或者亮點(diǎn)的公司，包括關(guān)注有沒(méi)有爆款產(chǎn)品、比較好的消費(fèi)訴求、消費(fèi)者的結(jié)構(gòu)性變化等。在偏周期性的行業(yè)中，基金關(guān)注供給端，因?yàn)楫?dāng)市場(chǎng)去關(guān)注周期性行業(yè)時(shí)，需求端好轉(zhuǎn)，這時(shí)候供給側(cè)和競(jìng)爭(zhēng)格局更為重要，需找到競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、壁壘較深的企業(yè)。另一方面，王奇瑋還會(huì)通過(guò)滲透率、國(guó)產(chǎn)率、市占率等維度，即產(chǎn)業(yè)空間、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程、市場(chǎng)集中度等，以此更好的精選出有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間標(biāo)的。

對(duì)于新基金未來(lái)把握的投資方向，王奇瑋將聚焦成長(zhǎng)潛力股，以消費(fèi)、醫(yī)藥、電動(dòng)車、TMT和光伏等賽道為投資方向，并投向確定性較好的核心資產(chǎn)。電動(dòng)車領(lǐng)域，其中能源革命的產(chǎn)業(yè)鏈更長(zhǎng)、影響面更廣、穩(wěn)定性更高，同時(shí)有業(yè)績(jī)支撐，大概率螺旋上升，會(huì)因資源約束或市場(chǎng)情緒帶來(lái)短期波動(dòng)，但中長(zhǎng)期確定性較強(qiáng)，隨著有序復(fù)工、復(fù)產(chǎn)，電動(dòng)車銷量重回超預(yù)期增長(zhǎng)，疊加政策支持和刺激，進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力，未來(lái)有望持續(xù)保持高增長(zhǎng)。光伏領(lǐng)域，受電力價(jià)格上漲、能源安全等因素推動(dòng)，全球需求旺盛、行業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)驗(yàn)證，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多個(gè)環(huán)節(jié)都有機(jī)會(huì)，未來(lái)會(huì)隨著上游產(chǎn)能逐步釋放和競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化。

招商基金近年來(lái)在權(quán)益投資方面不斷深耕積累，權(quán)益投資能力突出，據(jù)海通證券，招商基金近3年的主動(dòng)管理收益率為70.30%，近5年的收益率為89.49%。招商基金秉承長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資理念，積累了豐富的投研經(jīng)驗(yàn)，獲得業(yè)界權(quán)威認(rèn)可，截至2022年7月末，招商基金累計(jì)獲得24次金牛獎(jiǎng)、20次明星基金獎(jiǎng)、17次金基金獎(jiǎng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，銀河證券、招商證券、海通證券。數(shù)據(jù)截至：2022年二季度末。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞： 招商基金 自下而上 基金經(jīng)理 招商證券