國慶前夕，中國公司赴美赴港IPO再次掀起了一個小高潮。盡管此前IPO的公司多數(shù)破發(fā)，但這絲毫沒有減緩大量公司前“破”后繼的熱情。秋天已經(jīng)到了，冬天還會遠(yuǎn)嗎?如今，對于不少公司而言，現(xiàn)金的重要性已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于估值了。

風(fēng)口之上，豬都能飛起來。

抓住時機(jī)上市成為了風(fēng)口中企業(yè)的速效救心丸，2018年到來的洶涌上市潮成就了眾多互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人一夜暴富的傳說。

不過，資本市場上，到底是“暴富”還是“暴負(fù)”其實(shí)很難說，關(guān)鍵是看這個故事怎么講下去。在今年，在線教育市場尤甚。

《證券日報》記者獲悉，曾經(jīng)在今年8月份辟謠稱沒有上市計劃的英語流利說，這次準(zhǔn)備在9月27日正式登陸美股市場，而擬融資額也從之前的3億美元調(diào)低至1億美元。這突然又不突然，英語流利說主要聚焦成人英語市場，創(chuàng)始人王翌是普林斯頓大學(xué)計算機(jī)博士、Google 前產(chǎn)品經(jīng)理，過往履歷扎實(shí)。

不過，從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司虧損額一直在走高，有英語流利說學(xué)員在與《證券日報》記者交流時表示，該軟件為了吸引留存用戶主打“返學(xué)費(fèi)”，不過，自己在實(shí)際每日打卡學(xué)習(xí)的過程中，卻并未獲得如宣傳中說的返學(xué)費(fèi)，這讓其有被騙的感覺。在同行業(yè)競爭對手如iTutorGroup、VIPKID、新東方在線等的環(huán)伺下，如何挽留住用戶無疑是英語流利說當(dāng)下最為關(guān)鍵的事情，不過，在用戶有“受騙”感覺的情況下，英語流利說還能給投資人講出多大的故事呢?

學(xué)費(fèi)返還存貓膩？

在線英語教育互聯(lián)網(wǎng)公司競爭激烈，在上述背景下，如何留住用戶以及擴(kuò)展更多的用戶，變得最為重要。

英語流利說招股說明書數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月底，流利說已在中國和全球擁有8380萬累計注冊用戶，其中付費(fèi)用戶約有約有101.61萬。

從2012年成立至今，短短六年時間，用戶數(shù)達(dá)到這個級別，應(yīng)該說，還不錯。而用戶數(shù)以及最時髦的AI則成為了英語流利說在資本市場上講故事的重點(diǎn)。

《證券日報》體驗(yàn)了英語流利說發(fā)現(xiàn)，下載英語流利說APP軟件，首先是選擇性別，然后選擇感興趣項(xiàng)目，有包括唱英文歌、進(jìn)外企、對話老外，付費(fèi)速成課等。

記者選擇了對話老外一項(xiàng)，進(jìn)入頁面有一名外教帶領(lǐng)記者發(fā)音“let’s go!”令記者大跌眼鏡的是，記者并未發(fā)聲，點(diǎn)擊進(jìn)入下一步，竟然頁面自動生成了記者的音色分析，還稱，“你的發(fā)音與艾瑪*沃森超像，顏值高聲音又好聽，你怎么這么完美”，沒有跟著讀也能給出發(fā)音以及音色分析確實(shí)非常奇怪。

接下來，英語流利說會有一個匹配課程選項(xiàng)，為了留存用戶，英語流利說推出連續(xù)登錄5天，即可免費(fèi)獲得價值最高269元的綠鉆付費(fèi)課程。

與其它英語在線學(xué)習(xí)軟件不同，流利說英語最能吸引用戶的是其打出“免費(fèi)學(xué)”的口號，在返學(xué)費(fèi)說明中，如能達(dá)到學(xué)習(xí)達(dá)標(biāo)的三點(diǎn)要求：學(xué)習(xí)時長達(dá)90小時;學(xué)習(xí)效率達(dá)90;平均得分達(dá)90。半年后就可以獲得全額返現(xiàn)的機(jī)會。

根據(jù)英語流利說在APP介紹稱，第一批學(xué)員已有40%拿到獎學(xué)金。

有學(xué)員在與《證券日報》記者交流時表示，自己購買了英語流利說軟件上499元的課程，按照其宣傳口號是百分之九十達(dá)到學(xué)習(xí)標(biāo)準(zhǔn)會返還學(xué)費(fèi)，為此，自己不斷堅持打卡，但是英語流利說在他使用三、四個月后卻突然更新系統(tǒng)，該學(xué)員發(fā)現(xiàn)，在更新后的系統(tǒng)中，后臺人員更改了自己的學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)和需要完成的課程數(shù)量，以致于讓自己很難達(dá)到返還學(xué)費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)。

不過，也有學(xué)員表示，自己按照要求好不容易達(dá)標(biāo)，流利說承諾達(dá)標(biāo)1個月后退還學(xué)費(fèi)，結(jié)果一直等了將近3個月才返還學(xué)費(fèi)。

虧損加劇

這也不難理解，在競爭環(huán)境如此激烈的當(dāng)下，英語流利說要靠下“血本”才能留住用戶。

留住大量用戶的代價是燒錢，招股書顯示，2016年、2017年流利說凈利潤分別虧損8916.9萬元、2.43億元，而今年上半年的虧損更是達(dá)到了1.82億元。

面對這樣一份成績單，也不難有消息質(zhì)疑稱，流利說董事長王翌在今年3月份的一次采訪中，聲稱“我們從2017年2月份開始就實(shí)現(xiàn)了盈利”，如今財報出來，妥妥打臉了。

從外部環(huán)境來看，王翌在推廣流利說時，反復(fù)強(qiáng)調(diào)的AI模式并非一家獨(dú)有，例如有道口語、51talk、英語魔方秀等在線英語學(xué)習(xí)平臺都擁有語音識別技術(shù)。英語流利說以AI+教育為標(biāo)簽，好像與競爭對手們并沒有不同。

目前，VIPKid和iTutorGroup等公司已經(jīng)完成新一輪融資，在準(zhǔn)備或正在準(zhǔn)備赴美國和中國香港上市。

公開資料顯示，2014年到2016年成人外語的投資額從10.5億元直線下降至3億元，足以可見，盡管教育市場前景很好，但是資本市場對成人外語教育市場并不是十分看好。受眾主要定位于成年人的英語流利說，想繼續(xù)留住用戶，并且在同行中殺出自己的一片天地似乎也很“壓力山大”。

關(guān)鍵詞： 英語流利說 難題 用戶