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廣州天河區(qū)石牌東路，絕味鴨脖和周黑鴨的店肆相隔不遠。每天，“兩只鴨子的戰(zhàn)爭”都在這兒演出。

硝煙彌漫的街頭競賽背面，兩家公司早已競賽了十余年。從簡直同步擴張、同步融資，到前后腳上市，多年以來，“鴨脖雙雄”廝殺劇烈，不相上下。但是，但在曩昔的半年里，周黑鴨卻罕見地落在下風。

8月下旬，絕味食物與周黑鴨先后披露了2018年半年報。絕味食物成績大漲，運營收入和凈贏利均同比上升;但是，另一廂，周黑鴨營收和凈贏利雙雙下滑，交出了上市以來最差的中期成績陳述。

一個以加盟形式打天下，一個堅持走直營路途，絕味食物與周黑鴨這兩家特色明顯的企業(yè)走出了天壤之別的開展路途，卻留下一個耐人尋味的懸念：鴨脖商場，誰能笑到最后?

成績一增一減

8月19日，絕味食物首先發(fā)布了半年度陳述。半年報顯現(xiàn)，絕味食物2018年上半年運營收入為20.85億元，同比增加12.62%，歸屬于上市公司股東的凈贏利為3.15億元，同比增加32.55%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈贏利為3.11億元，同比增加36.76%，營收、贏利均呈現(xiàn)同比上升的情況。

幾家歡欣幾家憂。另一邊，周黑鴨的體現(xiàn)卻不甚理想。

8月29日晚間，周黑鴨發(fā)布的財報顯現(xiàn)，公司上半年營收16.0億元，同比下降1.3%;凈贏利3.32億元，同比下降17.3%。此外，在本年上半年，周黑鴨自營門店總數達至1196間，比去年同期增加304家，但全體銷量卻不增反減—銷量1.8235萬噸，比去年同期少賣1226噸。值得一提的是，這仍是周黑鴨最近幾年初次呈現(xiàn)營收下滑，多項要害財務指標也降到近年最差。

從財報數據比照，絕味食物與周黑鴨最主要的差異呈現(xiàn)在銷售費用上。

半年報顯現(xiàn)，絕味食物2018年上半年的銷售費用為1.73億元，同比下降19.5%，辦理費用為1.31億元，同比上升12.27%;財務費用為-116.66萬元，同比下降183.49%。有分析指出，本錢的小幅減縮使得絕味食物的全體成績提高。

但是，周黑鴨在銷量、毛利率和凈贏利率下滑的一起，公司的銷售費用與辦理費用卻呈現(xiàn)較大起伏增加。財報顯現(xiàn)，周黑鴨上半年銷售費用4.28億元，同比增加15.6%，銷售費用率較去年同期上升了4.55個百分點至31%。辦理費用0.87億元，同比增加22.4%，辦理費用率上升1.06個百分點至5.45%。這意味著周黑鴨的本錢優(yōu)勢也下降了。

企業(yè)戰(zhàn)略定位專家、上海九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊指出，近期原材料本錢、人力本錢與物流本錢上升推動周黑鴨價格上漲，而因為周黑鴨門店形式為直營，導致單店本錢以及相關費用大大提高，從而限制了周黑鴨的競賽優(yōu)勢。

中國食物產業(yè)分析師朱丹蓬則以為，絕味食物之所以增加敏捷主要是因為加盟的運營方法，店面掩蓋廣，速度快。而周黑鴨因為直營的門店形式，導致其店面鋪得慢，運營收入與凈贏利自然就比絕味食物少。

直營和加盟孰優(yōu)

一直以來，直營是周黑鴨引以為豪的開展形式。但現(xiàn)在，步入瓶頸期的周黑鴨或許要為之動搖。

與“絕味鴨脖”相同，周黑鴨也是2000年前后活潑于湖北武漢的很多鴨脖品牌之一。2004年，當武漢人戴文軍把“絕味鴨脖”分店開到湖南長沙時，周黑鴨創(chuàng)始人周殷實也現(xiàn)已在武漢開了兩家分店。

不同的是，周黑鴨在早期小規(guī)劃試水加盟形式后，就敏捷將加盟店收買，走上了純直營的路途。而“絕味鴨脖”則一直堅持加盟形式。

爾后，兩家公司的開展齊頭并進，同步擴張。2010–2012年，絕味食物與周黑鴨先后進行了融資。2014年前后，兩家企業(yè)又簡直同步追求上市。2016年11月，周黑鴨首先登陸港交所，而絕味食物則隨后在2017年3月在上交所掛牌上市。

但兩家企業(yè)門店運營形式的不同畢竟導致了店面數量的巨大差異。頂峰時，絕味食物每年新增1000家加盟店，遠遠超越包含周黑鴨在內的一切鴨脖品牌。到本年6月底，絕味食物在全國共有9459家門店，新開406家門店，同比凈增加10%左右。而依照絕味食物的方案，公司本年下半年將持續(xù)依照年均凈新開800到1200家門店的規(guī)劃進行。比較絕味食物新開的門店數而言，周黑鴨到本年6個月僅增加167家直營門店至1196家，數量僅挨近絕味食物的1/9。

不過，從凈贏利來看，絕味食物又遠不如周黑鴨。歸納5年數據來看，周黑鴨的凈贏利遠遠甩開絕味食物。2013–2017年，周黑鴨5年累計運營收入為115億元，累計凈贏利27億元，5年歸納凈利率約為23%;而絕味食物雖然5年累計運營收入達到149億元，累計凈贏利卻僅為16億元，5年歸納凈利率約為11%。

關于直營形式，一名不肯簽字的醬鹵企業(yè)高管向年代周報記者表明：“這一形式又存在擴張速度較慢，而且需求前期投入很多資金等兩大下風。但不可否認的是，在業(yè)界來說，直營店肯定是步步為營的類型，特別食物職業(yè)，直營能夠確保效勞，確保食物衛(wèi)生安全。多種數據都顯現(xiàn)，直營店在單店營收和盈余上，都比加盟店的體現(xiàn)要好得多。”

但現(xiàn)在，遲緩的開店速度與過高的門店運營本錢或許正在掣肘周黑鴨的開展。

徐雄俊以為，周黑鴨的癥結在于擴張戰(zhàn)略偏保存，而因為絕味食物店面現(xiàn)已開到近一萬家，這幾年在戰(zhàn)略定位、途徑和品牌刻畫方面也有了很大前進，假如周黑鴨規(guī)劃上不去，對其本身而言意味著更大的壓力。

周黑鴨在中期成績發(fā)布會上也供認，線下競賽加重、門店老化等導致的收益下降和顧客丟失，是公司要面臨的運營難題。

關于提振成績，周黑鴨計劃采納何種措施，年代周報記者撥通了周黑鴨證券辦公室的電話，工作人員表明領導不在，會把采訪問題轉交至負責人，但到發(fā)稿，記者未獲回復。

但另一方面，絕味食物也不行“省心”。

相對周黑鴨而言，絕味食物食物安全事故發(fā)生次數愈加頻頻，其招股書顯現(xiàn)，從2013年到2016年9月份，公司被檢查存在問題的次數算計為126次。

“直營與加盟沒有好壞之分，要害在于辦理。”徐雄俊以為。

采長補短

鴨脖商場潛能仍舊巨大，職業(yè)兩大巨子遠遠未到“近身肉搏”時刻。

從Frost&Sullivan 統(tǒng)計數據來看，2017年休閑鹵制品職業(yè)(按零售價值) CR5(五個企業(yè)集中率)為20%左右，其間：絕味食物占比8.9%，周黑鴨占比5.5%，煌上煌占比2.6%。80%以上的企業(yè)還處于小規(guī)劃、作坊式、手藝或半機械加工的粗放式運營狀況，職業(yè)格式仍存整合空間。

現(xiàn)在，一個風趣的現(xiàn)象在于，不管周黑鴨仍是絕味食物都在“各采對方之所長”。

現(xiàn)在周黑鴨現(xiàn)已開端“直營+加盟”的形式，并開端下沉至三四線城市，產品的結構上也開端經過品牌協(xié)作的方法來開發(fā)衍生產品—與一致協(xié)作推出“周小伴;聯(lián)合御泥坊推出了“小辣吻咬唇膏”;以及聯(lián)合潮牌冰淇淋—MYLAB推出了鴨鎖骨味分子冰淇淋。此外，周黑鴨也推出了“聚一蝦”，進軍小龍蝦范疇。

另一方面，絕味食物也有所學習周黑鴨的形式。近年來，絕味食物加大開設直營店力度，向機場、高鐵站等要點區(qū)域布局。此外，絕味食物也開端選用真空包裝，不過因為不受加盟店歡迎，真空包裝的產品占總銷售額份額十分小。

絕味食物也企圖向中高端轉型。中報提到，陳述期內絕味食物在門店晉級方面全面提速四代店建設。一起，不斷推動高勢能門店形象晉級;產品晉級方面，公司完結特通門店氣調包裝產品的全面切換。并在完成全面定量包裝基礎上，立式包裝已在全國推動。此外，絕味食物也企圖在線上事務方面與周黑鴨分一杯羹，陳述期內絕味食物持續(xù)推動O2O事務開展，累計注冊會員已達到4000多萬。

“現(xiàn)在商場勝負不決，周黑鴨與絕味食物的開展形式各有利弊，仍需求時刻調查。”徐雄俊向年代周報記者表明。

關鍵詞： 絕味鴨脖 周黑鴨 直營加盟